每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

近期，豬價(jià)低迷與生豬產(chǎn)能調(diào)控是行業(yè)談?wù)撦^多的熱點(diǎn)。

11月4日—7日，新希望（000876.SZ，股價(jià)10.05元，市值452.51億元）接連召開(kāi)多場(chǎng)策略會(huì)，對(duì)近期養(yǎng)豬市場(chǎng)的相關(guān)信息進(jìn)行了回應(yīng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“每經(jīng)記者”）梳理發(fā)現(xiàn)，新希望今年前三季度養(yǎng)豬虧損，主要虧損期間在第三季度，而第三季度同樣是國(guó)內(nèi)豬價(jià)低點(diǎn)。新希望坦言，近期11元/公斤左右的豬價(jià)已使行業(yè)陷入全面虧損，很多頭部企業(yè)的大部分場(chǎng)線也處于虧損狀態(tài)。此外，新希望將在明年1月底之前逐步調(diào)減能繁母豬存欄規(guī)模，明年的出欄量也會(huì)有一定程度調(diào)減。

“11元/公斤豬價(jià)已使全行業(yè)虧損”

在連場(chǎng)策略會(huì)上，新希望董秘趙亮等出席，重點(diǎn)談及目前的飼料市場(chǎng)和養(yǎng)豬市場(chǎng)。

從前三季度業(yè)績(jī)來(lái)看，新希望累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.6億元，同比增長(zhǎng)近400%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)513萬(wàn)元。

新希望的業(yè)績(jī)收入主要來(lái)自飼料。前三季度，飼料方面累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利10.3億元，同比增長(zhǎng)23%，繼續(xù)保持月均1億元以上的盈利水平。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.3億元，月均盈利達(dá)到1.4 億元。

圖片來(lái)源：新希望2025年第三季度報(bào)告 

然而另一塊“大頭”的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)卻出現(xiàn)虧損，前三季度累計(jì)虧損1.8億元。其中，第三季度由于豬價(jià)快速下跌虧損2.3億元。

新希望表示，今年三季度以來(lái)豬價(jià)快速下跌，養(yǎng)豬行業(yè)整體由盈轉(zhuǎn)虧，公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)也出現(xiàn)虧損。今年10月以來(lái)，豬價(jià)下跌幅度加劇，近期11元/公斤左右的價(jià)格已使行業(yè)陷入全面虧損，很多頭部企業(yè)的大部分場(chǎng)線也處于虧損狀態(tài)。無(wú)法承受這種虧損的企業(yè)或養(yǎng)殖主體將被迫拋售，加速市場(chǎng)出清。

對(duì)于豬價(jià)下跌原因，新希望分析稱，去年11月能繁母豬存欄達(dá)高位，傳導(dǎo)至今形成出欄峰值、行業(yè)養(yǎng)殖效率提高等。上半年仔豬搶購(gòu)熱情高，二次育肥群體大量入場(chǎng)。因此，當(dāng)前時(shí)段供應(yīng)集中，市場(chǎng)需消化大量生豬。盡管價(jià)格低迷，但公司不悲觀，短期集中拋售雖導(dǎo)致價(jià)格快速下降，但能加速產(chǎn)能出清。

調(diào)減能繁母豬存欄，提升自育肥比例

另外一個(gè)關(guān)注點(diǎn)是生豬調(diào)控政策。

新希望在9月中旬參加了最新一輪的企業(yè)座談會(huì)，隨后在9月下旬上報(bào)了相關(guān)調(diào)控目標(biāo)：在明年1月底之前逐步調(diào)減能繁母豬存欄規(guī)模。

除了參加全國(guó)層面的座談會(huì)，新希望也參加了山東、河北、四川、廣西等地方層面的座談會(huì)。新希望認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)家對(duì)產(chǎn)能調(diào)控的決心還是很大的。在9月底頭部企業(yè)上報(bào)了各自后續(xù)降產(chǎn)能目標(biāo)后，也在很嚴(yán)格地監(jiān)督后續(xù)的落實(shí)情況。

每經(jīng)記者注意到，今年新希望在養(yǎng)豬模式方面的變化是加大自繁自育的比例。

此前自育肥與代養(yǎng)比例為30∶70，因農(nóng)戶代養(yǎng)成本較低，存在倒掛。目前隨著自育肥成本與代養(yǎng)成本越來(lái)越近，效率差異不大，公司逐步加大了自育肥投放比例，三季度比例已逐步提升至35∶65。

值得一提的是，新希望釋放在國(guó)內(nèi)養(yǎng)豬出欄量下降的信息，但并不急于在海外擴(kuò)張養(yǎng)豬產(chǎn)能。公司目前在越南有一定的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，暫不打算擴(kuò)大規(guī)模。今后在養(yǎng)豬方面如果有富余的人力財(cái)力，會(huì)在國(guó)家政策允許的條件下，優(yōu)先做好國(guó)內(nèi)閑置產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)，而不是投到海外養(yǎng)豬。

養(yǎng)豬不急于擴(kuò)大規(guī)模，但公司飼料業(yè)務(wù)在海外增量明顯。新希望海外飼料業(yè)務(wù)重點(diǎn)布局的國(guó)家包括印尼、越南、埃及、孟加拉國(guó)、菲律賓等。過(guò)去幾年在海外飼料業(yè)務(wù)上，由于公司整體資金因素，沒(méi)有太多新增產(chǎn)能支持，過(guò)去三年銷量平均增速都在 10%左右。

不過(guò)從去年底開(kāi)始，因?yàn)檎w資金情況好轉(zhuǎn)，新希望加大了新增產(chǎn)能建設(shè)力度，也適當(dāng)放大了一些信用銷售的尺度，今年銷量增長(zhǎng)大幅加速，前三季度銷量增速達(dá)到21%。

今年以來(lái)，新希望在海外陸續(xù)有一批新的產(chǎn)能投產(chǎn)或開(kāi)建。例如在上半年海外飼料產(chǎn)能又多了幾十萬(wàn)噸，已經(jīng)達(dá)到700萬(wàn)噸左右，明年可以轉(zhuǎn)化為實(shí)際銷量。公司規(guī)劃到2028年海外的飼料產(chǎn)能達(dá)到1000萬(wàn)噸，用來(lái)支撐900萬(wàn)噸的銷量目標(biāo)，待后續(xù)國(guó)內(nèi)養(yǎng)豬業(yè)務(wù)全面好轉(zhuǎn)，再進(jìn)一步加大投資力度。

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