11月6日電網(wǎng)ETF延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，上午開(kāi)盤之后迅速?zèng)_高，下午震蕩，收漲2.39%。

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在英偉達(dá)GB200的產(chǎn)品架構(gòu)中，兩個(gè)B200 GPU與一個(gè)基于Arm的Grace CPU進(jìn)行配對(duì)，組成一張GB200超級(jí)芯片。Blackwell B200 GPU單顆芯片的功耗1000W，一顆Grace CPU和兩顆Blackwell GPU組成的超級(jí)芯片GB200的功耗達(dá)到了2700W。由于半導(dǎo)體工藝的改進(jìn)，下一代Rubin架構(gòu)的產(chǎn)品單芯片算力或明顯加強(qiáng)，功耗增強(qiáng)更多。

在目前英偉達(dá)體系中單個(gè)機(jī)柜有72卡，在組網(wǎng)過(guò)程中可以持續(xù)拓展。明后年可能相繼推出144卡、576卡等大型機(jī)柜，且可以橫向拓展。一般而言AI數(shù)據(jù)中心集群規(guī)模都很大，顯而易見(jiàn)會(huì)對(duì)電力形成較大負(fù)荷。

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據(jù)長(zhǎng)江證券測(cè)算，假設(shè)2024年基本平衡，則不考慮大區(qū)電網(wǎng)互聯(lián)帶來(lái)的抵消作用，2025-2030年，美國(guó)將合計(jì)產(chǎn)生約73.2GW電力總?cè)笨冢魯?shù)據(jù)中心增長(zhǎng)超預(yù)期，則可能產(chǎn)生201GW電力總?cè)笨?，約為北美當(dāng)前最高負(fù)荷的25%。

國(guó)內(nèi)方面，一方面國(guó)內(nèi)也正組建規(guī)模更加龐大的數(shù)據(jù)中心，相關(guān)AI電力需求或快速增長(zhǎng)；另一方面，近期公布的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》明確提出“加快建設(shè)新型能源體系。此外，合理預(yù)期美國(guó)面臨電力缺口可能有相關(guān)的工程動(dòng)作，電力出海邏輯或在未來(lái)一段時(shí)間演繹。

電網(wǎng)板塊迎來(lái)歷史機(jī)遇，新型敘事或推動(dòng)業(yè)績(jī)和估值的內(nèi)核重塑。盡管關(guān)于AI數(shù)據(jù)中心極大的耗電量，市場(chǎng)前期已有共識(shí)。但北美缺電現(xiàn)象持續(xù)加劇，近期電力出海邏輯開(kāi)始演繹。電力出海是國(guó)內(nèi)電網(wǎng)賽道的新的機(jī)會(huì)，除了增厚相關(guān)企業(yè)的利潤(rùn)之外，遠(yuǎn)期空間擴(kuò)容也有望提高估值中樞，有興趣的投資者可關(guān)注電網(wǎng)ETF（561380）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。