每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，10月31日《公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)新規(guī)征求意見(jiàn)稿正式發(fā)布后，相關(guān)改革正在緊鑼密鼓地落地，公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素庫(kù)（以下簡(jiǎn)稱基準(zhǔn)庫(kù)）名單和運(yùn)作說(shuō)明已經(jīng)下發(fā)。

文件顯示，為鼓勵(lì)公募基金加大權(quán)益投資，明晰投資風(fēng)格，基準(zhǔn)庫(kù)現(xiàn)階段主要納入股票指數(shù)，分為一類庫(kù)和二類庫(kù)，其中一類庫(kù)有69只指數(shù)，二類庫(kù)有72只，并將采取動(dòng)態(tài)管理機(jī)制。

據(jù)悉，一類庫(kù)納入市場(chǎng)表征性強(qiáng)、認(rèn)可度高的指數(shù)，鼓勵(lì)基金管理人在開(kāi)發(fā)主動(dòng)管理型基金時(shí)規(guī)范選取和使用，提高產(chǎn)品間業(yè)績(jī)的可比性；二類庫(kù)兼顧創(chuàng)新和差異化，納入具有一定使用頻率、市值容量較大的指數(shù)，對(duì)一類庫(kù)形成有效補(bǔ)充。根據(jù)相關(guān)要求，納入基準(zhǔn)庫(kù)二類庫(kù)的股票指數(shù)過(guò)去一年日均自由流通市值總值不低于5000億元，一類庫(kù)總值不低于10000億元。

基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)改革加速落地，要素庫(kù)名單下發(fā)

10月31日，備受市場(chǎng)關(guān)注的公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)新規(guī)征求意見(jiàn)稿正式公布。證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)指引（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），基金業(yè)協(xié)會(huì)同步發(fā)布了《公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)操作細(xì)則（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《操作細(xì)則》），向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

記者從業(yè)內(nèi)了解到，相關(guān)改革正在加速落地中，基準(zhǔn)庫(kù)名單和運(yùn)作說(shuō)明已下發(fā)給基金公司。

相關(guān)說(shuō)明顯示，為落實(shí)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案要求，為公募基金管理人選擇業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)提供參考，根據(jù)《指引》《操作細(xì)則》，在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）成立業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)專家工作組，在充分征求行業(yè)機(jī)構(gòu)意見(jiàn)的基礎(chǔ)上達(dá)成行業(yè)共識(shí)，建立、維護(hù)并公示基準(zhǔn)庫(kù)。

基準(zhǔn)庫(kù)的適用范圍方面，主動(dòng)管理型公募基金投資于境內(nèi)A股市場(chǎng)、港股市場(chǎng)的資產(chǎn)，可以從基準(zhǔn)庫(kù)中選取基準(zhǔn)要素。

分層和使用方面，為鼓勵(lì)公募基金加大權(quán)益投資，明晰投資風(fēng)格，基準(zhǔn)庫(kù)現(xiàn)階段主要納入股票指數(shù)，分為一類庫(kù)和二類庫(kù)。

其中，一類庫(kù)納入市場(chǎng)表征性強(qiáng)、認(rèn)可度高的指數(shù)，鼓勵(lì)基金管理人在開(kāi)發(fā)主動(dòng)管理型基金時(shí)規(guī)范選取和使用，提高產(chǎn)品間業(yè)績(jī)的可比性；二類庫(kù)兼顧創(chuàng)新和差異化，納入具有一定使用頻率、市值容量較大的指數(shù)，對(duì)一類庫(kù)形成有效補(bǔ)充。

那么都有哪些指數(shù)入庫(kù)？入庫(kù)的標(biāo)準(zhǔn)又是什么呢？

一類庫(kù)69只，二類庫(kù)72只：應(yīng)符合這些標(biāo)準(zhǔn)

公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素庫(kù)名單顯示，一類庫(kù)共有69只指數(shù)，二類庫(kù)有72只（名單附在最后）。

那么入庫(kù)的原則和標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？

運(yùn)作說(shuō)明顯示，基準(zhǔn)庫(kù)主要列示主指數(shù)，其他衍生指數(shù)（如不同幣種、不同收益處理方式等）視同納入。定制類指數(shù)暫不納入業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素庫(kù)。

納入基準(zhǔn)庫(kù)二類庫(kù)的股票指數(shù)應(yīng)當(dāng)符合以下標(biāo)準(zhǔn)：

1、單一標(biāo)的指數(shù)成份證券權(quán)重不超過(guò)20%的寬基類指數(shù)；

2、滿足以下條件的非寬基指數(shù)：

（1）指數(shù)成份證券數(shù)量不低于30只；

（2）單一成份證券權(quán)重不超過(guò)15%（或指數(shù)編制方案約定單個(gè)樣本權(quán)重不超過(guò)15%）且前10大成份證券權(quán)重合計(jì)占比不超過(guò)80%；

（3）指數(shù)發(fā)布時(shí)間不短于3個(gè)月；

（4）過(guò)去一年日均自由流通市值總值不低于5000億元；

3、截至入庫(kù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間，原則上至少被2家管理人的主動(dòng)權(quán)益基金使用。為滿足投資需求，表征特定投資方向的非寬基指數(shù)至少有1只。

而納入一類庫(kù)的股票指數(shù)原則上在符合二類庫(kù)入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，要求指數(shù)成份證券過(guò)去一年日均自由流通市值總值不低于10000億元。此外，綜合考慮市場(chǎng)表征性、認(rèn)可度、符合國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向等其他相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

例如，一類庫(kù)中共有22只寬基指數(shù)，這類指數(shù)的入庫(kù)至少滿足以下任一條件：1、至少已被10只主動(dòng)管理型基金用作業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，且被近5年（即2020年以來(lái)）新成立的基金使用過(guò)。2、一類庫(kù)中至少納入1只上交所、深交所、北交所發(fā)布的單市場(chǎng)重要指數(shù)；3、符合投資導(dǎo)向，且經(jīng)專家委員會(huì)評(píng)議通過(guò)的指數(shù)。

行業(yè)類指數(shù)則有7只，應(yīng)滿足為“中證全指行業(yè)優(yōu)選指數(shù)”系列的一級(jí)行業(yè)指數(shù)，或?qū)儆趪?guó)家重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)或國(guó)家政策大力扶持的重點(diǎn)領(lǐng)域等條件。

主題類指數(shù)的選取則以代表行業(yè)主流投資板塊為主要原則，綜合考慮國(guó)家發(fā)展導(dǎo)向和支持領(lǐng)域，基準(zhǔn)庫(kù)里共有27只。

此外還有13只策略類指數(shù)，這類指數(shù)入選的條件包括基于滬深300、中證500、中證800、中證1000、國(guó)證1000等重要寬基開(kāi)發(fā)的成長(zhǎng)及價(jià)值風(fēng)格指數(shù)，或至少已被10只主動(dòng)管理型基金用作業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，表征性好的紅利、ESG指數(shù)等。

采取動(dòng)態(tài)管理機(jī)制，一、二類庫(kù)之間可調(diào)整

記者還注意到，基準(zhǔn)庫(kù)采取動(dòng)態(tài)管理機(jī)制。

協(xié)會(huì)組織行業(yè)機(jī)構(gòu)成立專家組，開(kāi)展基準(zhǔn)庫(kù)建設(shè)和動(dòng)態(tài)維護(hù)，對(duì)基準(zhǔn)要素的納入、移出和一、二類庫(kù)之間的調(diào)整進(jìn)行評(píng)估并決策。

例如，二類庫(kù)中的基準(zhǔn)要素，若滿足一類庫(kù)的入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)專家組評(píng)議，可從二類庫(kù)調(diào)入一類庫(kù)。而一類庫(kù)中的基準(zhǔn)要素，不再滿足一類庫(kù)入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)的，經(jīng)專家組評(píng)議，也可從一類庫(kù)調(diào)出?；鶞?zhǔn)庫(kù)外的基準(zhǔn)要素，經(jīng)專家組評(píng)議，可調(diào)入基準(zhǔn)庫(kù)，原則上首先調(diào)入二類庫(kù)。

專家組由協(xié)會(huì)組建，由基金管理人、基金托管人、基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、基金銷售機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)的專家代表組成，監(jiān)管部門、自律組織可派員列席。建立動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)機(jī)制，按季度啟動(dòng)基準(zhǔn)要素的出、入庫(kù)評(píng)估，每半年啟動(dòng)一、二類庫(kù)之間的調(diào)整評(píng)估。

多位基金公司人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，基準(zhǔn)庫(kù)名單及運(yùn)作說(shuō)明的下發(fā)為基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)基準(zhǔn)選擇提供了清晰“坐標(biāo)系”，公司已第一時(shí)間組織產(chǎn)品、投研等部門對(duì)入庫(kù)指數(shù)的表征性、適配性展開(kāi)梳理。也有業(yè)內(nèi)人士指出，基準(zhǔn)庫(kù)的出現(xiàn)不僅規(guī)范了業(yè)績(jī)基準(zhǔn)選取流程，減少了過(guò)往基準(zhǔn)選擇的隨意性，也引導(dǎo)基金管理人更聚焦主動(dòng)管理能力提升與長(zhǎng)期價(jià)值投資，對(duì)推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、更好服務(wù)投資者需求具有重要意義。

附：一類庫(kù)和二類庫(kù)名單

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