每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)稱，阿里、京東在外賣、即時(shí)零售領(lǐng)域的加碼投入，本質(zhì)在強(qiáng)化“快”這一用戶心智，目標(biāo)是打造一站式的消費(fèi)平臺(tái)。2025年二季度以來(lái)平臺(tái)總投入持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2025年三季度平臺(tái)總投入將增至近700億元。從競(jìng)爭(zhēng)走向看，半年維度預(yù)估各平臺(tái)的投入重心或逐漸從外賣向即時(shí)零售傾斜，但結(jié)合微觀層面的觀察發(fā)現(xiàn)，高額補(bǔ)貼對(duì)用戶行為的扭曲也較重，非可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)策略，多維度的系統(tǒng)性變量如配送效率、商家供給、用戶復(fù)購(gòu)和提頻等則更為核心。長(zhǎng)期視角下，測(cè)算行業(yè)規(guī)模有望達(dá)2.4萬(wàn)億元，但可兌現(xiàn)的直接盈利回報(bào)相對(duì)有限，判斷平臺(tái)對(duì)生態(tài)價(jià)值的追求或已高于單純的財(cái)務(wù)回報(bào)。