一、市場表現(xiàn)

市場全天震蕩調(diào)整，截至收盤，滬指跌1.95%，深成指跌3.04%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.36%。今日半導(dǎo)體板塊回調(diào)，半導(dǎo)體設(shè)備ETF收跌4.29%，科創(chuàng)芯片ETF收跌4.09%，集成電路ETF收跌4.03%。消電ETF伴隨算力回調(diào)，收跌4.86%。

資料來源：Wind

二、后市展望

1、堅(jiān)定看好AI這一歷史級(jí)別引擎，長期配置價(jià)值明顯。海外方面，基建投入與業(yè)績共振，商業(yè)模式成熟，AI明顯提速。國內(nèi)方面，國產(chǎn)GPU放量加速，國產(chǎn)算力持續(xù)強(qiáng)勢。展望未來，從AI基礎(chǔ)設(shè)施投入的規(guī)模看還有較大空間，且目前業(yè)績端快速提高，空間足具，估值支撐較強(qiáng)。

2、注意短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。從基本面上看，地緣摩擦引致的關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)對消費(fèi)電子、通信等板塊影響相對較大，對半導(dǎo)體板塊偏小。但目前多重事件擾動(dòng)，市場震蕩可能加劇。且在APEC等落地之前，大事未定，市場博弈可能暗流洶涌。近期從市場風(fēng)格上看，避險(xiǎn)板塊相對強(qiáng)勢。

3、投資方面，硬幣總有正反兩面，聰明的投資者從浩歌狂熱之際中寒，從深淵中看到星光。不過從算力強(qiáng)相關(guān)的通信和半導(dǎo)體板塊看，回調(diào)之后可能提供更好的布局時(shí)點(diǎn)，建議投資者持續(xù)關(guān)注通信ETF（515880）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）等。估值方面，半導(dǎo)體設(shè)備ETF標(biāo)的指數(shù)為半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)，標(biāo)的指數(shù)PETTM為85.45x（10月17日），位于上市以來70.69%分位；通信ETF標(biāo)的指數(shù)為通信設(shè)備指數(shù)，標(biāo)的指數(shù)PETTM為55.16x（10月17日），位于上市以來84.51%分位，性價(jià)比逐漸顯露，建議持續(xù)關(guān)注。

資料來源：Wind

風(fēng)險(xiǎn)提示

本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。文中涉及個(gè)股僅用于行業(yè)表現(xiàn)說明，非個(gè)股推薦

我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，購買過程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。