9月25日早盤，港股三大指數(shù)漲跌不一，恒生科技指數(shù)低開(kāi)高走，小幅翻紅。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)上漲，持倉(cāng)股中，華虹半導(dǎo)體、商湯、嗶哩嗶哩、百度集團(tuán)、京東集團(tuán)、小米集團(tuán)等漲幅居前，阿里巴巴一度漲超2%，現(xiàn)漲幅有所收窄。

近期，在阿里2025云棲大會(huì)、自研AI芯片、財(cái)報(bào)超預(yù)期等利好消息的帶動(dòng)下，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為AI敘事或回歸，港股科技板塊熱度不斷攀升，南向資金也在積極“搶籌”以阿里巴巴為代表的港股AI核心資產(chǎn)。9月24日，南向資金凈買入阿里巴巴53.39億港元；截至9月24日，南向資金已連續(xù)24個(gè)交易日凈買入阿里巴巴，期間合計(jì)凈買入674.54億港元。華西證券指出，資金對(duì)阿里巴巴AI敘事的認(rèn)可進(jìn)一步強(qiáng)化。

此外，部分外資機(jī)構(gòu)近期上調(diào)了阿里巴巴目標(biāo)價(jià)。以花旗為例，該機(jī)構(gòu)將阿里巴巴目標(biāo)價(jià)從187美元/183港元上調(diào)至217美元/215港元，維持買入評(píng)級(jí)。該機(jī)構(gòu)稱，相信阿里巴巴處于有利地位，能夠抓住人工智能超級(jí)智能的演變趨勢(shì)，這應(yīng)會(huì)帶來(lái)可持續(xù)的云業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，并在未來(lái)幾年帶來(lái)效率利潤(rùn)率的提升。該機(jī)構(gòu)還上調(diào)了對(duì)阿里巴巴2026至2028年云業(yè)務(wù)收入的預(yù)期，同時(shí)保守地維持了其云業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的預(yù)期。

阿里2025云棲大會(huì)點(diǎn)燃看漲狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美聯(lián)儲(chǔ)降息重啟，南向資金有望持續(xù)流入，在內(nèi)外資共振以及AI敘事不斷強(qiáng)化的共同催化下，恒生科技估值重構(gòu)可期。公開(kāi)信息顯示，阿里巴巴年內(nèi)股價(jià)已翻倍，公司當(dāng)前為恒生科技指數(shù)的第一大權(quán)重股，權(quán)重高達(dá)9.36%。沒(méi)有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。