9月17日早盤，港股三大指數(shù)集體高開，恒生科技指數(shù)開漲0.91%，報6133.1點，突破前高在即。開盤后，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)上漲，持倉股百度集團、蔚來、京東集團、騰訊音樂、阿里巴巴等漲幅居前。其中，阿里巴巴高開高走，漲近3%，盤中股價一度觸及158.4港元，創(chuàng)近3年新高，港股總市值重回3萬億港元。

數(shù)據(jù)顯示，9月16日，南向資金凈賣出31.89億港元，阿里巴巴逆勢獲凈買入30.31億港元；截至9月16日，阿里巴巴已經(jīng)連續(xù)18個交易日獲南向資金凈買入。招商證券觀點認(rèn)為，AI仍是港股的結(jié)構(gòu)性主線?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴和百度已開始采用自主研發(fā)的AI芯片訓(xùn)練部分AI模型，這反映了中國AI產(chǎn)業(yè)鏈正進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，長期或?qū)⒅厮苋駻I芯片市場競爭格局。

中泰國際表示，資金面對港股形成正面支撐，對沖基金與長線資金持續(xù)回流中國資產(chǎn)。8月中國股市逆勢獲外資流入，反映賺錢效應(yīng)回升、政策預(yù)期趨穩(wěn)及AI、生物醫(yī)藥等硬科技賽道吸引力增強。美國通脹放緩?fù)苿用缆?lián)儲降息預(yù)期升溫，若美元利率下行，有望進一步吸引外資回流港股。整體而言，港股短期預(yù)計震蕩整固，上行需盈利預(yù)期與地產(chǎn)信用實質(zhì)改善配合，下行則有政策托底和流動性利好支撐。策略上建議把握業(yè)績確定性高的科技龍頭、受益產(chǎn)業(yè)升級的半導(dǎo)體/AI板塊，以及利率敏感型行業(yè)如有色金屬等，在波動中擇優(yōu)布局。

恒生科技指數(shù)突破前高在即。在南向資金持續(xù)不斷流入、美國新一輪降息周期有望啟動的背景下，港股9月或迎內(nèi)外資共振，而外部流動性敏感、此前受壓制較多的恒生科技則有望迎來“補漲”行情。此外，“反內(nèi)卷”政策不斷推進，疊加阿里巴巴財報超預(yù)期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望從“外賣內(nèi)卷”回歸AI敘事，估值重構(gòu)可期，突破前高或許只是時間問題。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）