每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

隔夜美股市場(chǎng)的一把火，今日再次成功點(diǎn)燃A股科技賽道。

甲骨文公司（Oracle）股價(jià)突然大幅攀升，漲幅迅速突破40%，創(chuàng)下自1992年以來(lái)最大盤中漲幅紀(jì)錄。收盤時(shí)大漲36%，總市值單日大增逾2446億美元，達(dá)到9230億美元。

受甲骨文股價(jià)飆升刺激，9月11日，人工智能、芯片、算力等板塊大幅上漲。“寒王”寒武紀(jì)（688256）王者歸來(lái)，盤中一度重回1400元大關(guān)，收盤時(shí)大漲8.96%。新易盛、中際旭創(chuàng)上漲超10%，天孚通信大漲13.54%，為近期震蕩的科技市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑。

這場(chǎng)跨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的導(dǎo)火索，源自O(shè)penAI向甲骨文拋出的巨額訂單。

據(jù)市場(chǎng)消息，OpenAI與甲骨文簽署了一份合同，將在五年內(nèi)向后者購(gòu)買價(jià)值3000億美元的算力。這筆交易是有史以來(lái)規(guī)模最大的云服務(wù)合同之一。

此外，甲骨文近期還交出了一份振奮人心的財(cái)報(bào)。

在2026財(cái)年第一財(cái)季報(bào)告中，甲骨文表示，公司云計(jì)算業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)28%，達(dá)到71.86億美元，占總營(yíng)收比例提升至48%。其剩余履約義務(wù)（RPO）金額高達(dá)4550億美元，同比激增超四倍，環(huán)比增幅也超過(guò)三倍。

作為全球企業(yè)級(jí)AI服務(wù)的標(biāo)桿性事件，整個(gè)A股市場(chǎng)被這把"跨洋大火"燒得通紅，給近期低迷的科技股注入一劑"超級(jí)強(qiáng)心針"。

事實(shí)上，8月底至9月初，在整個(gè)科技板塊因寒武紀(jì)被下調(diào)在科創(chuàng)板指數(shù)中的權(quán)重而帶來(lái)調(diào)整的過(guò)程中，不少資金仍在逢低吸納，也是支持科技板塊繼續(xù)走強(qiáng)的關(guān)鍵力量。

下圖是9月1日至10日A股市場(chǎng)兩融成交數(shù)據(jù)排行，融資買入金額前四名全部為科技股。中際旭創(chuàng)、新易盛、勝宏科技期間融資買入金額均超過(guò)300億元，寒武紀(jì)達(dá)到251.19億元；工業(yè)富聯(lián)也躋身融資買入金額前十。

減去融資償還后，中際旭創(chuàng)、新易盛、勝宏科技融資凈買入金額也均超過(guò)20億元。

什么是牛市主線？牛市主線就是即使遭遇短線利空，依然不會(huì)動(dòng)搖投資信心。

就如“寒王”寒武紀(jì)，按照時(shí)間窗口，它的最新權(quán)重調(diào)整9月12日（明日）才會(huì)生效，但9月10日開始，它就已經(jīng)迎來(lái)反彈。

而從消息面上來(lái)看，國(guó)內(nèi)科技行業(yè)利好疊出，并不輸大洋彼岸的美國(guó)。

9月5日晚，阿里巴巴通義千問首個(gè)參數(shù)量超1萬(wàn)億的大模型Qwen3-Max-Preview上線。阿里稱其為通義千問系列中最強(qiáng)大的語(yǔ)言模型，在中英文理解、復(fù)雜指令遵循、工具調(diào)用等方面能力顯著增強(qiáng)，大幅減少知識(shí)幻覺。

9月9日晚間，寒武紀(jì)定增獲批。公司擬通過(guò)向特定對(duì)象發(fā)行A股的方式，募資總額不超過(guò)39.85億元。定增目的是：增強(qiáng)公司面向大模型的芯片技術(shù)和產(chǎn)品綜合實(shí)力，提升公司在智能芯片產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力；構(gòu)建面向大模型的軟件平臺(tái)，進(jìn)一步提升公司軟件生態(tài)的開放性和易用性；滿足公司營(yíng)運(yùn)資金需求，提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

同日，海光信息披露了股權(quán)激勵(lì)方案，授予價(jià)格不低于90.25元/股。海光信息股權(quán)激勵(lì)以營(yíng)收增速為主要目標(biāo)，但并不包括正在合并的中科曙光。

值得一提的是，今日（9月11日），東吳證券發(fā)布的一篇研報(bào)指出，上一輪急漲絕對(duì)不是“國(guó)產(chǎn)算力”行情的結(jié)束，資金層面的休整是為儲(chǔ)備下一輪更健康的上漲。近期已表現(xiàn)出“啟動(dòng)”征兆，接下來(lái)是一輪大級(jí)別行情。

東吳證券講述了三層邏輯：

第一層邏輯——不與AI趨勢(shì)對(duì)抗。顯而易見，寒武紀(jì)的廣闊市值空間絕對(duì)不是空穴來(lái)風(fēng)，一樣的，海光信息也有望打開新一輪空間。

第二層邏輯——AI芯片視角強(qiáng)轉(zhuǎn)換。上周昆侖芯32卡、曙光96卡超節(jié)點(diǎn)發(fā)布，2026年國(guó)產(chǎn)算力芯片板塊將會(huì)用超節(jié)點(diǎn)視角全新展開。

第三層邏輯——海外與國(guó)內(nèi)強(qiáng)映射。如美股博通財(cái)報(bào)對(duì)ASIC業(yè)務(wù)口徑樂觀，三大客戶對(duì) ASIC 的需求持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)新增一位潛在客戶向博通下達(dá)了量產(chǎn)訂單，給公司帶來(lái)價(jià)值100億美元的訂單。A股芯原股份停牌階段催化劑不停，復(fù)牌在即，建議重視。

東興證券則指出，人工智能當(dāng)前處于政策、技術(shù)、需求三維共振階段，疊加“人工智能+”行動(dòng)帶來(lái)自上而下的政策賦能及潛在資金支撐，國(guó)產(chǎn)芯片及云計(jì)算龍頭在業(yè)績(jī)上逐步驗(yàn)證，大廠CapEx持續(xù)投入推高行業(yè)發(fā)展確定性。行業(yè)景氣度仍有上行空間，其在科技投資領(lǐng)域的主線地位較難撼動(dòng)。

東興證券亦給出了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注的公司名單：

計(jì)算機(jī)行業(yè)：1、平臺(tái)類AI Agent：科大訊飛、昆侖萬(wàn)維、商湯、第四范式等公司。

2、垂類AI Agent：1）辦公/OA/ERP/CRM：金山辦公、福昕軟件、泛微網(wǎng)絡(luò)、致遠(yuǎn)互聯(lián)、金蝶國(guó)際、用友網(wǎng)絡(luò)、能科科技等公司；2）金融/財(cái)稅：同花順、頂點(diǎn)軟件、稅友股份、宇信科技、中科金財(cái)、新致軟件等公司；3）編程：卓易信息、普元信息等公司；4）教育：科大訊飛、佳發(fā)教育等公司；5）醫(yī)療：訊飛醫(yī)療科技、衛(wèi)寧健康等公司；6）營(yíng)銷：邁富時(shí)等公司；7）司法：金橋信息、華宇軟件等公司；8）端側(cè)：中科創(chuàng)達(dá)、螢石網(wǎng)絡(luò)等公司。

3、國(guó)產(chǎn)算力：海光信息、寒武紀(jì)、浪潮信息、中科曙光等公司。

電子行業(yè)：1、晶圓代工：中芯國(guó)際、華虹公司等；2、SoC：瑞芯微、恒玄科技、全志科技、樂鑫科技、芯原股份；3、其他受益標(biāo)的：生益電子、生益科技、南亞新材、源杰科技、東山精密、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、科華數(shù)據(jù)等。

通信行業(yè)：移遠(yuǎn)通信、廣和通、美格智能、中際旭創(chuàng)、新易盛、翱捷科技等公司。

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