每經(jīng)編輯｜趙云    

9月4日黃金板塊震蕩走低，尾盤跌幅有所收窄。黃金基金ETF收跌0.16%，黃金股票ETF收跌3.04%。 

資料來源：wind

黃金方面，美元信用走弱提供長期邏輯支撐，美聯(lián)儲9月也存在較大降息可能性。1980年以來的10次降息周期中，黃金上漲7次。黃金作為避險資產(chǎn)，同時具備抵抗通貨膨脹的效果。

8月25日，美國總統(tǒng)特朗普以涉嫌住房抵押貸款欺詐為由解雇美聯(lián)儲理事莉薩·庫克，此舉在美國歷史上前所未有，引發(fā)廣泛爭議。美國聯(lián)邦儲備銀行自1913年成立以來，上演了首次由總統(tǒng)直接罷免理事的歷史性一幕。同時，市場將此舉解讀為將嚴重影響美聯(lián)儲的貨幣政策獨立性。如果總統(tǒng)可以隨意干預(yù)中央銀行的事務(wù)，獨立貨幣政策就成了笑談，金融市場勢必產(chǎn)生動蕩，甚至擔(dān)心通貨膨脹失控。此舉不僅違背政治慣例，同時也是對憲政秩序的嚴重挑戰(zhàn)。

同時，有信息表明特朗普團隊已草擬一項秘密計劃，旨在增強白宮對美聯(lián)儲的干預(yù)能力，包括使總統(tǒng)直接介入利率制定過程，并將美聯(lián)儲的監(jiān)管政策納入行政審查范圍。即便不直接動用免職機制，此類柔性干預(yù)手段也可能逐步侵蝕美聯(lián)儲的政策獨立性。另一方面，隨著庫克去職，特朗普獲得了提名第三位美聯(lián)儲理事的機會。若三名與其立場一致的提名人選最終就任，七人組成的理事會中將形成多數(shù)優(yōu)勢，從而可能根本性地影響未來貨幣政策的制定方向。該趨勢下，美聯(lián)儲的獨立性受到明顯挑戰(zhàn)，各國央行或進一步尋找替代美元的安全資產(chǎn)。

此外，今年以來全球地緣政治風(fēng)譎云詭、經(jīng)濟不確定性加強等因素，黃金投資價值加強，倫敦金現(xiàn)近日創(chuàng)出年內(nèi)新高。建議持續(xù)關(guān)注黃金基金ETF（518800）、黃金股票ETF（517400）。

資料來源：wind

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。