每經(jīng)AI快訊，信達(dá)證券8月31日發(fā)布研報(bào)稱，給予老鳳祥（600612.SH，最新價(jià)：47.3元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）25Q2在基數(shù)不低的情況下實(shí)現(xiàn)收入雙位數(shù)增長(zhǎng)，毛利率同比下降使得扣非歸母凈利仍有承壓；2）25H1公司珠寶首飾業(yè)務(wù)收入同降18%，投資金條及輕克重、設(shè)計(jì)感強(qiáng)的黃金首飾趨勢(shì)較好；3）25Q2凈開店9家，扭轉(zhuǎn)門店凈減少趨勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：金價(jià)劇烈波動(dòng)，同店表現(xiàn)、渠道拓展、加盟商拿貨不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

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（記者 張喜威）

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