｜2025年8月18日 星期一｜

NO.1 “西部+國(guó)融”獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，又一千億券商將誕生

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)近日披露公告，正式核準(zhǔn)西部證券對(duì)國(guó)融證券部分股權(quán)的收購(gòu)，表示對(duì)西部證券依法受讓國(guó)融證券11.51億股股份（占公司股份總數(shù)64.5961%）無(wú)異議。2024年6月，西部證券首次對(duì)外公布了收購(gòu)國(guó)融證券股份的意向。此番獲證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)，為這場(chǎng)歷時(shí)一年有余的收購(gòu)案注入確定性。據(jù)估算，收購(gòu)?fù)瓿珊笪鞑孔C券總資產(chǎn)有望接近1200億元。在政策支持“頭部機(jī)構(gòu)通過(guò)并購(gòu)重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競(jìng)爭(zhēng)力”的當(dāng)下，“西部+國(guó)融”的組合能否實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，達(dá)到“1+1>2”的效果，外界仍拭目以待。

點(diǎn)評(píng)：西部證券收購(gòu)國(guó)融證券獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，總資產(chǎn)將接近1200億元，躋身千億券商行列。此次并購(gòu)順應(yīng)監(jiān)管鼓勵(lì)頭部券商通過(guò)重組提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的政策導(dǎo)向，有望增強(qiáng)西部證券在區(qū)域市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)證券行業(yè)而言，此案例或?qū)⒓铀傩袠I(yè)整合步伐，推動(dòng)資源向頭部集中。整體來(lái)看，券商并購(gòu)重組趨勢(shì)或?qū)橘Y本市場(chǎng)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性變化，提升行業(yè)整體服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

NO.2 大行情拉動(dòng)券商APP月活，12家超400萬(wàn)，華泰、國(guó)泰海通領(lǐng)跑

進(jìn)入下半年來(lái)，市場(chǎng)交投情緒不斷提升，同時(shí)也拉升了7月證券類應(yīng)用APP的用戶活躍度。易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，2025年7月證券服務(wù)應(yīng)用活躍人數(shù)為1.67億，環(huán)比上升3.36%。放在2024年月度證券類應(yīng)用APP月活數(shù)據(jù)中來(lái)看，與1.38億相比，同比增長(zhǎng)達(dá)20.89%，為年內(nèi)單月最高漲幅。證券類APP活躍度的提升，也反映出市場(chǎng)參與度正在加速回暖。從整體表現(xiàn)來(lái)看，月活人數(shù)達(dá)到千萬(wàn)級(jí)別證券服務(wù)應(yīng)用有5家，千萬(wàn)月活券商APP有2家，分別為華泰證券漲樂(lè)財(cái)富通APP與國(guó)泰海通君弘APP。7月月活排名第1～10名的券商APP活躍人數(shù)均突破500萬(wàn)，共有12家券商APP月活超400萬(wàn)。

點(diǎn)評(píng)：券商APP月活數(shù)據(jù)亮眼，折射市場(chǎng)交投情緒回暖。華泰、國(guó)泰海通等頭部券商用戶規(guī)模領(lǐng)先，凸顯其平臺(tái)優(yōu)勢(shì)。證券行業(yè)景氣度提升，將增強(qiáng)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入預(yù)期，對(duì)金融科技板塊形成積極催化。市場(chǎng)參與度加速回暖，為資本市場(chǎng)注入活力，投資者信心正逐步恢復(fù)。

NO.3 今年以來(lái)12只ETF拆分，警惕低價(jià)“數(shù)字錯(cuò)覺(jué)”

近日，多家基金公司發(fā)布ETF份額拆分公告，過(guò)往市場(chǎng)走強(qiáng)時(shí)的“拆分”盛景似乎重演。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)已有12只ETF公告拆分份額。然而，拆分本質(zhì)上是制造了基金“變便宜”的錯(cuò)覺(jué)，其核心目的是降低投資者的心理門檻，增強(qiáng)ETF的市場(chǎng)吸引力。業(yè)內(nèi)人士表示，基金拆分是市場(chǎng)情緒與機(jī)構(gòu)利益共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。投資者不應(yīng)被“低價(jià)”表象所迷惑，而應(yīng)將目光聚焦于基金的真實(shí)投資價(jià)值，以此作為決策的核心依據(jù)。

點(diǎn)評(píng)：今年以來(lái)12只ETF拆分現(xiàn)象值得關(guān)注。拆分雖制造基金"變便宜"錯(cuò)覺(jué)，降低投資者心理門檻，但實(shí)際凈值不變。對(duì)相關(guān)基金公司而言，短期內(nèi)或提升產(chǎn)品流動(dòng)性，但長(zhǎng)期仍需業(yè)績(jī)支撐。ETF板塊整體活躍度或增強(qiáng)，但投資者需警惕數(shù)字游戲，關(guān)注真實(shí)投資價(jià)值。市場(chǎng)情緒與機(jī)構(gòu)利益共同推動(dòng)下，ETF拆分或成為行業(yè)新趨勢(shì)，但理性投資仍是關(guān)鍵。

NO.4 險(xiǎn)資系私募證券基金增至7家

中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司關(guān)于發(fā)起設(shè)立人保啟元惠眾（北京）私募基金管理公司的申請(qǐng)近日獲得金融監(jiān)管總局批復(fù)同意。至此，前兩批獲批試點(diǎn)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)均已獲批成立私募基金公司，險(xiǎn)資系私募證券基金公司總數(shù)增至7家。

點(diǎn)評(píng)：險(xiǎn)資系私募證券基金擴(kuò)容至7家，顯示監(jiān)管層對(duì)險(xiǎn)資參與資本市場(chǎng)支持力度加大。人保資產(chǎn)獲批設(shè)立私募基金公司，將增強(qiáng)其投資靈活性，提升資金運(yùn)用效率。此舉將帶動(dòng)保險(xiǎn)資金更積極參與權(quán)益市場(chǎng)，為資本市場(chǎng)注入長(zhǎng)期穩(wěn)定資金，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，有利于提升市場(chǎng)活力與韌性。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。