每經(jīng)AI快訊，中信建投表示，截至2025年8月8日，SW通信設(shè)備板塊點(diǎn)數(shù)較年初上漲31.4%，表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。今年上半年，算力鏈仍是市場(chǎng)投資主線之一，國(guó)產(chǎn)算力鏈和海外算力鏈走勢(shì)交替，期間主要受到DeepSeek R1發(fā)布、北美AI預(yù)期提振等要素的影響。4月中旬以來(lái)，海外云服務(wù)大廠資本開支超預(yù)期，市場(chǎng)逐步走出“算力通縮”悲觀敘事，核心供應(yīng)商股價(jià)創(chuàng)新高。展望2025下半年，隨著大模型能力不斷增強(qiáng)、越來(lái)越多形態(tài)的應(yīng)用場(chǎng)景有望推升AI推理的算力需求持續(xù)爆發(fā)，帶動(dòng)AI硬件的需求成長(zhǎng)。我們認(rèn)為以下趨勢(shì)值得關(guān)注：1）國(guó)內(nèi)外算力鏈需求增長(zhǎng)確定性提升；2）網(wǎng)絡(luò)在AIDC中的重要性有望提高；3）Agent等AI應(yīng)用加速落地。此外，“十五五”政策吹風(fēng)，數(shù)字基建、海洋經(jīng)濟(jì)、軍工通信等方向值得關(guān)注。