每經編輯｜彭水萍

消息面上，工信部辦公廳印發(fā)2025年度多晶硅行業(yè)專項節(jié)能監(jiān)察任務清單，行業(yè)“反內卷”行動繼續(xù)。

受消息面提振，光伏50ETF（159864）盤中領漲超3%，資金火熱布局，近10日凈流入超3億元！

光伏板塊“反內卷”積極，盈利修復可期

華創(chuàng)證券表示，減產持續(xù)推進，光伏玻璃庫存由增轉降。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至本周四，行業(yè)庫存天數(shù)約32.59天，周環(huán)比減少3.3天，環(huán)比下降9.1%。面對行業(yè)供給過?，F(xiàn)狀，光伏玻璃環(huán)節(jié)已開始自發(fā)調整，開啟新一輪減產行為。供應端持續(xù)縮減，疊加主材價格調漲，組件環(huán)節(jié)低價囤貨積極性提升，使得本周光伏玻璃環(huán)節(jié)庫存由增轉降。

近期反內卷的頂層信號密集釋放，價格法修訂也表明了政策連貫性以及對反內卷的重視；目前價格下行業(yè)大多處于虧損狀態(tài)，后續(xù)不排除光伏玻璃價格上調至成本價左右，帶動環(huán)節(jié)盈利修復。建議關注光伏玻璃動態(tài)供需變化下庫存去化周期的投資機會。

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相關機構表示，從行業(yè)基本面來看，面臨較大現(xiàn)金流和債務壓力的行業(yè)最有動機通過自律手段實現(xiàn)更好的供需平衡，以改善其財務情況。而從競爭格局來看，集中度較高的行業(yè)有能力通過協(xié)調產量和庫存、兼并重組等手段優(yōu)化產能、調整供需關系。根據(jù)華泰證券統(tǒng)計，截至2024年底，光伏行業(yè)在各“反內卷”行業(yè)中虧損企業(yè)占比和行業(yè)集中度都處于最高位置，所以最有希望藉由“反內卷”加速產能出清并改善財務情況。

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