華福證券指出，全球軍費(fèi)開(kāi)支持續(xù)增長(zhǎng)，需求剛性化加速，為軍工市場(chǎng)提供強(qiáng)勁支撐。供給端重構(gòu)顯著，美元體系松動(dòng)削弱美國(guó)控制力，俄羅斯軍貿(mào)份額坍塌至7%，為中國(guó)打開(kāi)替代缺口。中國(guó)軍工制造完整度大幅提升，已接近德法水平，推動(dòng)軍貿(mào)從逆差轉(zhuǎn)向順差，2010-2024年份額中樞抬升至5.51%。軍民融合制度優(yōu)勢(shì)加實(shí)戰(zhàn)驗(yàn)證，顛覆國(guó)際認(rèn)知，推動(dòng)軍工技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室到戰(zhàn)場(chǎng)可靠性躍升，中國(guó)軍工全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)被低估。通過(guò)“一帶一路”深化出口替代，中國(guó)對(duì)巴基斯坦等國(guó)的軍貿(mào)出口顯著增加，奠定全球競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)。

軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數(shù)（399967），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取代表軍工行業(yè)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋航空航天、兵器裝備等子行業(yè)，以反映軍工領(lǐng)域相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。中證軍工指數(shù)傾向于配置高技術(shù)含量和國(guó)防安全相關(guān)的行業(yè)，具有鮮明的主題投資特征。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。