7月16日，受美公布6月PPI數(shù)據(jù)影響，特朗普關(guān)稅政策“滯后傳導(dǎo)”成市場(chǎng)核心擔(dān)憂，催化金價(jià)走高，comex黃金期貨價(jià)格盤(pán)中一度突破3385美元，尾盤(pán)小幅回落，截至收盤(pán)，COMEX黃金期貨漲0.52%報(bào)3354.2美元/盎司，截至亞市收盤(pán)，黃金ETF華夏（518850）跌0.47%，黃金股ETF（159562）跌0.06%。

披露數(shù)據(jù)顯示美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月PPI同比2.3%，顯著低于預(yù)期的2.5%，這是2024年9月以來(lái)的最低同比漲幅，前值從2.6%上修至2.7%，環(huán)比0%，低于預(yù)期0.2%，前值從0.1%上修至0.3%。

相關(guān)分析指出，雖然6月PPI暫時(shí)未顯現(xiàn)強(qiáng)通脹信號(hào)，但市場(chǎng)并未因此松懈。從CPI到PPI的多個(gè)跡象表明，新一輪關(guān)稅可能已開(kāi)始在部分商品層面顯現(xiàn)影響，只是服務(wù)業(yè)、企業(yè)利潤(rùn)策略、消費(fèi)信心等多重因素讓傳導(dǎo)進(jìn)程變得緩慢而不均衡。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，未來(lái)數(shù)月將是觀察“關(guān)稅通脹”是否全面釋放的關(guān)鍵窗口期。一旦企業(yè)信心增強(qiáng)，或消費(fèi)彈性恢復(fù)，企業(yè)可能加快轉(zhuǎn)嫁節(jié)奏，屆時(shí)通脹數(shù)據(jù)可能再度升溫。