每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜趙云    

6月30日下午，徽酒四朵金花之一的口子窖（603589.SH，股價(jià)34.8元，市值209億元）在網(wǎng)上召開了2024年及2025年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理徐進(jìn)、副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書徐欽祥、副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)范博、副總經(jīng)理黃紹剛、獨(dú)立董事儲(chǔ)育明等董事、高級(jí)管理人員出席線上會(huì)議。

會(huì)上，投資者積極提問，對(duì)口子窖分紅率下滑、銷售業(yè)績(jī)、股價(jià)表現(xiàn)、產(chǎn)品矩陣、消費(fèi)趨勢(shì)下的應(yīng)對(duì)與挑戰(zhàn)等展現(xiàn)出熱切關(guān)注。徐進(jìn)提到，二季度后，終端動(dòng)銷相對(duì)放緩。在此背景下，公司將持續(xù)深化渠道改革，鞏固市場(chǎng)基礎(chǔ)，修煉內(nèi)功，同時(shí)將從營(yíng)銷變革、產(chǎn)品定位、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等方面綜合考慮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的情況，適時(shí)調(diào)整競(jìng)爭(zhēng)策略。

近期升學(xué)宴需求顯著下滑

口子窖定位聚焦“中國(guó)兼香高端白酒品牌”，據(jù)介紹，公司發(fā)酵池15000余條，65°原酒產(chǎn)能近4萬(wàn)噸，儲(chǔ)酒規(guī)模30萬(wàn)噸。公司稱，隨著口子產(chǎn)業(yè)園的建成投產(chǎn)，公司65°優(yōu)質(zhì)原酒產(chǎn)能將突破5萬(wàn)噸，儲(chǔ)酒能力將突破40萬(wàn)噸，成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的現(xiàn)代化白酒生產(chǎn)基地。

6月收尾，中高考結(jié)果陸續(xù)放榜，升學(xué)宴成為觀察二季度白酒企業(yè)業(yè)績(jī)的風(fēng)向標(biāo)。但徐進(jìn)在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上的回答并未表現(xiàn)出樂觀一面。

他表示，從各宴席酒店與終端預(yù)定升學(xué)宴狀況來(lái)看，與去年同期相比升學(xué)宴數(shù)量及用酒需求顯著下滑。

有投資者提問，“兼系列”目前的復(fù)購(gòu)和終端評(píng)價(jià)如何，目前的成交價(jià)格穩(wěn)定在什么水平，是否達(dá)到公司目標(biāo)？

徐進(jìn)透露，目前兼系列中檔偏低價(jià)位產(chǎn)品動(dòng)銷良好，高端兼系列動(dòng)銷不及預(yù)期。“兼5、兼6、兼8產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定在公司指導(dǎo)價(jià)格體系，兼10、兼20價(jià)格略低于指導(dǎo)價(jià)格?！彼硎?。

公司今年一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，高檔白酒占到白酒收入的約96.67%。

截圖來(lái)自：公司第一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告

有投資者關(guān)注到公司2024年凈利潤(rùn)下滑原因及費(fèi)用支出增大。公司2024年度歸母凈利潤(rùn)16.55億元，同比下降3.83%，銷售費(fèi)用9.19億元，同比增長(zhǎng)11.10%。

范博解釋，凈利潤(rùn)下滑主要系2024年公司的銷售費(fèi)用較同期增加。銷售費(fèi)用增加主要為本期增加針對(duì)消費(fèi)者促銷投放。該項(xiàng)費(fèi)用的持續(xù)投入，有利于增加消費(fèi)粘性，增進(jìn)品牌與消費(fèi)者互動(dòng)。

渠道將堅(jiān)持“下沉”策略

渠道是白酒銷售的“生命線”，爭(zhēng)奪市場(chǎng)，歸根結(jié)底是對(duì)渠道的爭(zhēng)奪。當(dāng)下，白酒行業(yè)的渠道變革正在加速進(jìn)行，渠道爭(zhēng)奪不僅是一句口號(hào)，更是白酒行業(yè)調(diào)整期的自我救贖。

投資者提問：“公司認(rèn)為行業(yè)什么時(shí)候可以走出調(diào)整期，怎么參與調(diào)整期的競(jìng)爭(zhēng)？”

徐進(jìn)稱，公司將持續(xù)堅(jiān)持“全面參與競(jìng)爭(zhēng)，全面幫扶經(jīng)銷商”的原則，聚焦“市場(chǎng)升級(jí)、結(jié)構(gòu)升級(jí)、品牌升級(jí)”的階段目標(biāo)，推進(jìn)渠道轉(zhuǎn)型，精耕細(xì)作，下沉縣級(jí)市場(chǎng)及鄉(xiāng)鎮(zhèn)；豐富電商渠道，進(jìn)一步提升線上銷售；打造新媒體矩陣，創(chuàng)新營(yíng)銷方式；推進(jìn)數(shù)字化營(yíng)銷，提升發(fā)展實(shí)效。穩(wěn)扎穩(wěn)打，提升發(fā)展的韌性。

面對(duì)當(dāng)前消費(fèi)趨勢(shì)下的挑戰(zhàn)，徐欽祥也稱，在渠道方面也將繼續(xù)堅(jiān)持“下沉”策略，渠道下沉至縣級(jí)及鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)，提升渠道的韌性及深度。

“對(duì)我們來(lái)說(shuō)，一方面，要清醒看到當(dāng)前的宏觀環(huán)境之變、行業(yè)格局之變、消費(fèi)市場(chǎng)之變，從而積極應(yīng)變、主動(dòng)求變。另一方面，要保持發(fā)展的戰(zhàn)略定力，對(duì)標(biāo)兄弟酒企發(fā)展，主動(dòng)找差距、補(bǔ)短板，增強(qiáng)發(fā)展的緊迫感。”徐欽祥補(bǔ)充道。

徐欽祥稱，具體來(lái)說(shuō)，今年要重點(diǎn)做好以下幾項(xiàng)工作：一是聚焦“兩個(gè)全面”，提升市場(chǎng)建設(shè)實(shí)效。即全面參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、全面幫扶經(jīng)銷商。二是謀劃“三項(xiàng)舉措”，提升品牌營(yíng)銷實(shí)效。即通過電商運(yùn)營(yíng)、品牌事件策劃、園區(qū)深度體驗(yàn)，持續(xù)提升品牌活躍度和消費(fèi)影響力。三是推進(jìn)“四個(gè)項(xiàng)目”，提升綜合發(fā)展實(shí)效。即通過“智轉(zhuǎn)數(shù)改”項(xiàng)目、產(chǎn)能優(yōu)化項(xiàng)目、酒旅融合項(xiàng)目、產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目，在經(jīng)營(yíng)效能、產(chǎn)能優(yōu)化、品牌傳播、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面多措并舉、統(tǒng)籌發(fā)力，為企業(yè)發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。