近期，金價(jià)持續(xù)回調(diào)，自4月底的高點(diǎn)最大回撤已逾10%。近期金價(jià)高位回調(diào)的主要原因可能是避險(xiǎn)情緒的回落，近期中美各自取消91%關(guān)稅，緊張局勢(shì)緩和使得風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落，金價(jià)回調(diào)。

盡管如此，中長(zhǎng)期來(lái)看黃金仍具備上行動(dòng)能。本輪黃金上漲的主要原因之一是央行的黃金購(gòu)買(mǎi)，從數(shù)據(jù)來(lái)看全球央行的黃金需求從2020年起顯著提高，并連續(xù)3年保持在高位。央行的積極購(gòu)買(mǎi)向全球其他黃金購(gòu)買(mǎi)者釋放了積極信號(hào)。

地緣政治角度，中東沖突風(fēng)險(xiǎn)仍在，俄烏和談進(jìn)展緩慢，在此背景下避險(xiǎn)需求仍存在階段性提升的可能性。此外，貨幣超發(fā)及財(cái)政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)。近期國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪宣布將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從Aaa下調(diào)至Aa1，這一決定這意味著美國(guó)已被三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)全部降級(jí)，或?qū)⒓觿∈袌?chǎng)對(duì)美國(guó)主權(quán)債券市場(chǎng)日益增長(zhǎng)的擔(dān)憂。

全球“去美元化”的趨勢(shì)使得黃金有望成為新一輪定價(jià)錨，使得貴金屬有望具備上行動(dòng)能。感興趣的投資者可以在金價(jià)回調(diào)時(shí)考慮逢低分批布局黃金基金ETF（518800）及其聯(lián)接基金（聯(lián)接A：000218；聯(lián)接C：004253）。

黃金基金ETF（518800）投資金交所現(xiàn)貨合約，緊密跟蹤金價(jià)走勢(shì)，場(chǎng)內(nèi)T+0交易，相較于購(gòu)買(mǎi)黃金實(shí)物資產(chǎn)等更加快捷方便，流動(dòng)性也更好。

注：市場(chǎng)觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。黃金基金ETF主要投資對(duì)象為黃金現(xiàn)貨合約，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平與黃金資產(chǎn)相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場(chǎng)基金。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您詳閱基金法律文件，關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。