每經記者｜任飛    每經編輯｜葉峰    

5月13日，鵬華基金發(fā)布公告稱，旗下鵬華普天債券的業(yè)績比較基準將從5月13日起調整，原約定的業(yè)績比較基準“中證綜合債指數(shù)收益率”，現(xiàn)擬變更為“中債綜合全價(1年以下)指數(shù)收益率”。

今年以來，已有多家公司開展有針對性的基金業(yè)績比較基準調整，細化標準、匹配投資策略。前不久，中國證監(jiān)會發(fā)布的《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》也明確，強化業(yè)績比較基準的約束作用，切實發(fā)揮其確定產品定位、明晰投資策略、表征投資風格、衡量產品業(yè)績、約束投資行為的作用。

又有基金變更業(yè)績比較基準

5月13日，鵬華基金發(fā)布公告稱，旗下鵬華普天債券的業(yè)績比較基準將從5月13日起調整，原約定的業(yè)績比較基準“中證綜合債指數(shù)收益率”，現(xiàn)擬變更為“中債綜合全價(1年以下)指數(shù)收益率”。

在公告業(yè)績比較基準發(fā)生調整的同時，基金合同也公布了修訂方案，對應調整前后的業(yè)績比較基準差異，投資者不難發(fā)現(xiàn)前后的變化。

除了債券型基金外，一部分權益類基金也在近期發(fā)生業(yè)績比較基準的調整。4月26日，富榮基金公告稱，公司旗下富榮價值精選靈活配置將把原來的比較基準“滬深300指數(shù)收益率×55%+上證國債指數(shù)收益率×45%”修改為“中債綜合全價（總值）指數(shù)收益率×80%+中證可轉換債券指數(shù)收益率×20%”。

從這只基金的業(yè)績比較基準前后變化來看，有著明顯的差別。由于業(yè)績比較基準一定程度上反映了基金的投資風格以及資產配置情況，新修改的業(yè)績比較基準更加傾向于債券資產的配置，這也符合靈活配置型基金對于權益、固收兩類資產配置的靈活調配特點。

有業(yè)內人士在5月13日告訴《每日經濟新聞》記者，基金公司對于旗下產品修改業(yè)績比較基準的思路也很清晰，就是切實發(fā)揮其確定產品定位、明晰投資策略、表征投資風格、衡量產品業(yè)績、約束投資行為的作用。

今年以來，已有不少基金產品已變更業(yè)績比較基準。Wind統(tǒng)計顯示，截至5月12日，年內已有70多只基金變更業(yè)績比較基準，具體類型包括偏股混合型基金、靈活配置混合型基金、普通股票型基金、養(yǎng)老目標FOF、一級混合債基、二級混合債基、中長期純債基金、被動指數(shù)型債基以及QDII基金。

業(yè)內等待業(yè)績比較基準相關細則出臺

在部分基金產品變更業(yè)績比較基準的同時，監(jiān)管部門也在推動相關產品強化業(yè)績比較基準的約束作用。有業(yè)內人士告訴記者，“這次改革還有很多具體細則，有可能細則出來后會大面積調整。”

5月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布的《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》也明確，強化業(yè)績比較基準的約束作用，制定公募基金業(yè)績比較基準監(jiān)管指引，明確基金產品業(yè)績比較基準的設定、修改、披露、持續(xù)評估及糾偏機制，對基金公司選用業(yè)績比較基準的行為實施嚴格監(jiān)管。

如前所述，業(yè)績比較基準能夠一定程度上反映基金的投資策略和風格。例如配置一些大盤藍籌類的資產，往往會以滬深300指數(shù)作為比較基準當中的重要組成部分；而配置一些小盤股則以中證1000或國證2000的指數(shù)收益率作為參考。

而隨著市場行情的變化，基金經理或需要跟隨不同的市場節(jié)奏及熱點進行資產配置的切換，因此，原來的業(yè)績比較基準就難以契合新的資產屬性，比較基準的收益率也容易與實際的資產凈值收益率表現(xiàn)產生較大差異，影響投資人的客觀判斷。

有分析指出，修改業(yè)績比較基準有助于基金管理人更好地管理投資組合，使其投資決策更加符合基金的風險收益定位。通過選擇更合適的業(yè)績比較基準，基金管理人可以更清晰地了解基金的投資目標和策略，從而優(yōu)化投資組合的構建和調整。

規(guī)范基金業(yè)績比較基準的使用，有助于提升整個基金行業(yè)的管理水平和透明度，增強投資者對基金產品的信心。通過統(tǒng)一的標準和規(guī)范，投資者可以更方便地比較不同基金的業(yè)績表現(xiàn)，做出更明智的投資決策。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝