每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜葉峰    

5月券商金股組合陸續(xù)更新中。

截至目前，已經(jīng)有開源證券、東北證券、國聯(lián)證券、東吳證券、中泰證券、國信證券、德邦證券、財通證券、信達證券等券商發(fā)布了5月金股組合。推薦券商不少于2家的5月金股有恒瑞醫(yī)藥、科大訊飛、華廈眼科、海油工程、米奧會展、宇通客車、愷英網(wǎng)絡等，其中不乏一些今年來表現(xiàn)搶眼的“明星股”。

數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，1~4月，各券商金股組合收益表現(xiàn)分化顯著。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，有2家券商金股組合的累計收益率超過20%，但同期有32個券商金股組合收益率未能跑贏上證指數(shù)，占比71%。

今年來，以AI主題為代表的TMT板塊無疑是市場上“最靚的仔”，能否準確把握TMT板塊的投資機會成為收益排名的關鍵勝負手。那些踏準TMT板塊節(jié)奏的券商金股組合通常能獲得不錯的收益，不過4月下旬以來，電子、計算機等TMT板塊一度出現(xiàn)大幅回撤。

對于接下來TMT行情的熱度能否持續(xù)，目前一些賣方的觀點趨于謹慎。部分券商坦言，對于AI相關的板塊而言，要注意其調(diào)整風險。

七成金股組合跑輸滬指

5月4日（周四），A股市場將迎來5月首個交易日。截至目前，已經(jīng)有多家券商發(fā)布了今年5月的金股組合。

據(jù)統(tǒng)計，推薦券商不少于2家的5月金股有恒瑞醫(yī)藥、科大訊飛、華廈眼科、海油工程、米奧會展、宇通客車、愷英網(wǎng)絡等。其中不乏一些今年來表現(xiàn)搶眼的“明星股”，如科大訊飛（年內(nèi)漲幅84.6%）、米奧會展（年內(nèi)漲幅75.3%）、愷英網(wǎng)絡（年內(nèi)漲幅154.3%）等。

今年來，A股整體回暖為券商金股的發(fā)揮提供了好于去年的市場環(huán)境。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，1~4月，有9家券商金股組合的累計收益率超10% ，其中國聯(lián)證券、天風證券2家券商金股組合的累計收益率超過20%。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察，今年來，金股組合收益率要想跑贏上證指數(shù)并不是一件容易的事情，1~4月，上證指數(shù)上漲7.6%，而據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，同期45個券商金股組合平均收益率為3.7%，另有32個券商金股組合收益率跑輸了上證指數(shù)，占比71%。

此外，今年來，市場結(jié)構化特征較為明顯，是否能踏準部分熱點對收益率的影響很大。這也導致1~4月各券商金股組合內(nèi)部分化較為明顯，累計收益排名首位的國聯(lián)證券金股組合和排名末位的東亞前海證券金股組合收益率差距近37個百分點。

有券商提示AI板塊風險

中泰證券最新發(fā)布的5月配置觀點指出：經(jīng)過4月下旬的調(diào)整，標志著AI等高位板塊或階段性見頂。本輪“AI+”或難復制2013~2015年“互聯(lián)網(wǎng)+”模式。本輪AI行情階段性見頂后，多數(shù)不具備AI業(yè)務布局與技術突破的標的或出現(xiàn)較大的調(diào)整。但是，對于與信創(chuàng)、國產(chǎn)替代、數(shù)字經(jīng)濟緊密結(jié)合，產(chǎn)業(yè)兌現(xiàn)邏輯更順的細分領域，在經(jīng)歷一輪中級調(diào)整后，后續(xù)仍將是市場重要主線。

相比之下，一些券商給出的5月配置建議共同關注了硬科技、醫(yī)藥。例如，開源證券策略團隊最新觀點提出：就風格而言，基于本團隊構建的風格投資時鐘框架，成長風格有望延續(xù)，更看好硬科技及醫(yī)藥。

中泰證券對5月市場持相對謹慎觀點的同時，建議關注醫(yī)藥板塊，軍工、半導體等國家安全板塊。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，以往一直被投資者共同提起的“雙創(chuàng)板”（創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板）今年來卻出現(xiàn)了明顯的分化，1~4月，科創(chuàng)50指數(shù)累計上漲13.3%，排名市場核心指數(shù)首位，相比之下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計下跌1%，排名市場核心指數(shù)末尾。

財通證券策略團隊日前發(fā)布的研報指出，自2019年開市以來，基金在科創(chuàng)板的持倉占比逐步提升，今年一季度繼續(xù)環(huán)比增配科創(chuàng)板1.12個百分點至9.05%。科創(chuàng)板成為一季度基金在A股各板塊中的主要加倉方向。具體行業(yè)配置上，一季度基金科創(chuàng)板持倉中，大幅增配以電子、計算機為代表的新興信息技術產(chǎn)業(yè)，減配電新、機械等。相比之下，一季度，基金環(huán)比減配創(chuàng)業(yè)板1.05個百分點至20.6%。

封面圖片來源：數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖