每經(jīng)AI快訊，3月26日天風證券通信研究團隊“海陸清風”公眾號發(fā)布了中國移動研報。事件：公司發(fā)布21年報，21年收入8482.58億元，同比增長10.4%；歸母凈利潤1159.37億元，同比增長7.5%。

研報要點：CHBN四大業(yè)務(wù)板塊發(fā)展良好，C端用戶數(shù)/ARPU值實現(xiàn)量價雙升，政企和新興業(yè)務(wù)在數(shù)字經(jīng)濟大趨勢下快速成長；資本開支溫和增長，5G、算力等持續(xù)投入，構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟核心支撐；上調(diào)派息率與股東共享發(fā)展成果。

投資建議和盈利預(yù)測：C端業(yè)務(wù)基本面全面向好，ARPU值穩(wěn)步回升，5G滲透率持續(xù)成長。B端業(yè)務(wù)加速成長，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、5G應(yīng)用領(lǐng)域充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)資源、技術(shù)儲備、人才團隊、數(shù)據(jù)安全等核心優(yōu)勢。由于公司在5G、政企等業(yè)務(wù)持續(xù)投入，調(diào)整公司2022年-2023年歸母凈利潤分別由1281億元、1485億元至1258億元、1409億元，預(yù)計公司2024年歸母凈利潤1647億元，對應(yīng)22年11倍、23年10倍市盈率，對應(yīng)1.17倍市凈率，重申“買入”評級。

風險提示：行業(yè)競爭價格壓力超預(yù)期，新業(yè)務(wù)進展不達預(yù)期等。

(記者 湯輝)

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