每經(jīng)記者｜陳克遠(yuǎn)    每經(jīng)編輯｜王麗娜    

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熬過(guò)了2018年下半年的低谷期，2019年京東集團(tuán)進(jìn)入“U型圖”的后半段，重回增長(zhǎng)軌道。

3月2日，京東（JD.US）發(fā)布2019年第四季度和全年業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2019年，京東集團(tuán)全年實(shí)現(xiàn)凈收入為5769億元，同比增長(zhǎng)24.9%；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)122億元，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)211%至107億元。

值得注意的是，單就截至2019年12月31日的第四季度業(yè)績(jī)而言，京東集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈收入1707億元，超過(guò)此前廣發(fā)證券、中信證券分別對(duì)京東營(yíng)收預(yù)期的上限1689億元、1680億元。

另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，京東集團(tuán)2019年的年度活躍購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)數(shù)從2018年的3.053億增長(zhǎng)18.6%至3.620億。這也是京東集團(tuán)自2018年第四季度年度活躍用戶(hù)數(shù)同比增速跌落到個(gè)位數(shù)后，首次重回雙位數(shù)增長(zhǎng)，同時(shí)也是其近6個(gè)季度來(lái)所實(shí)現(xiàn)的最快增速。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，京東盤(pán)前一度漲超8%，截至《每日經(jīng)濟(jì)新聞》北京時(shí)間3月3日0：22發(fā)稿，京東開(kāi)盤(pán)股價(jià)漲幅11.30%，達(dá)42.86美元，京東集團(tuán)總市值達(dá)625.82億美元。

核心業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)向好京東“熬過(guò)”低谷期？

根據(jù)京東集團(tuán)發(fā)布的財(cái)報(bào)，2019年第四季度，該集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈收入1707億元，同比增長(zhǎng)26.6%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)5億元，較2018年同期9億元的經(jīng)營(yíng)虧損實(shí)現(xiàn)扭虧。同時(shí)，在凈利潤(rùn)表現(xiàn)上，2019年第四季度，京東集團(tuán)實(shí)現(xiàn)歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為36億元，而2018年同期歸屬于普通股股東的凈虧損為48億元。

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不只是凈收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)，財(cái)報(bào)顯示，2019年，京東年收入5769億元，年度活躍購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)數(shù)達(dá)到3.620億，環(huán)比三季度末增長(zhǎng)2760萬(wàn)，創(chuàng)下過(guò)去12個(gè)季度以來(lái)的新高。從同比增速來(lái)看，2019年第四季度京東集團(tuán)的年度活躍購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)增速為18.6%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)比此前京東集團(tuán)披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)注意到，這也是京東集團(tuán)自2018年第四季度年度活躍購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)增速下滑至個(gè)位數(shù)后，首次重回雙位數(shù)增長(zhǎng)。

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對(duì)于2019年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)表現(xiàn)，京東集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官黃宣德用“京東歷史上新的里程碑”來(lái)形容。同時(shí)他還在財(cái)報(bào)中表示，京東所實(shí)現(xiàn)的創(chuàng)紀(jì)錄的年度盈利和優(yōu)秀的現(xiàn)金流指標(biāo)，主要得益于其在基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)投資開(kāi)始獲得穩(wěn)健的財(cái)務(wù)回報(bào)。

實(shí)際上，于京東集團(tuán)而言，2019年是“爬坡”的一年。

2019年初，彼時(shí)的京東集團(tuán)先后遭遇了裁員降薪的人事風(fēng)波、增速放緩的業(yè)績(jī)質(zhì)疑，可以說(shuō)是迎來(lái)了“至暗時(shí)刻”。而根據(jù)其股價(jià)表現(xiàn)也可以看到，2018年12月31日，京東集團(tuán)股價(jià)為20.93美元，較2018年1月2日的開(kāi)盤(pán)價(jià)42.14美元下跌了50.33%。

但從此次公布的2019年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，京東集團(tuán)重回增長(zhǎng)軌道。

在資本市場(chǎng)方面，美國(guó)東部時(shí)間2019年12月31日,京東在納斯達(dá)克的收盤(pán)價(jià)為35.23美元/股,股價(jià)較2019年年初1月2日開(kāi)盤(pán)價(jià)的20.31美元/股漲幅超過(guò)73%。而自2020年1月2日開(kāi)盤(pán)價(jià)35.96美元，至2月28日收盤(pán)價(jià)38.51美元/股，京東股價(jià)漲幅為7.2%。

另外，對(duì)于去年的裁員風(fēng)波，京東集團(tuán)此次發(fā)布的財(cái)報(bào)中也顯示，截至2019年12月31日，京東共有超過(guò)22萬(wàn)名員工，一年新增了超過(guò)4萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，遠(yuǎn)超京東集團(tuán)在2019年初作出的新增1.5萬(wàn)個(gè)崗位的承諾。同時(shí)，京東還帶動(dòng)了周邊和生態(tài)鏈上下游企業(yè)超過(guò)1500萬(wàn)人就業(yè)。

下沉和“供應(yīng)鏈基礎(chǔ)戰(zhàn)略”成效初顯

實(shí)際上，資本市場(chǎng)對(duì)于京東集團(tuán)的2019年第四季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)已有預(yù)期。中金公司此前在研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)京東集團(tuán)第四季度收入增長(zhǎng)將超出預(yù)期，主要由于主要優(yōu)勢(shì)品類(lèi)銷(xiāo)售強(qiáng)勁。

談及2019年京東集團(tuán)的核心戰(zhàn)略，被提及最多的一個(gè)是“下沉”一詞，另一個(gè)則是打造“以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)公司”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“供應(yīng)鏈基礎(chǔ)戰(zhàn)略”）的戰(zhàn)略定位。

以“下沉”而言，2019年9月，京東集團(tuán)推出的新型社交電商平臺(tái)“京喜”正式上線(xiàn)。京東零售集團(tuán)CEO徐雷曾表示，京喜是京東集團(tuán)重新打造的專(zhuān)門(mén)針對(duì)低線(xiàn)市場(chǎng)消費(fèi)者的渠道。而在此次財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話(huà)會(huì)議中，徐雷還表示，在此次新冠肺炎疫情爆發(fā)前，京喜的日均單量已經(jīng)突破100萬(wàn)單。

不止于此，京東集團(tuán)在財(cái)報(bào)中還提及，就在2019年“11.11京東全球好物節(jié)”期間，京東旗下合資公司、同城速遞信息服務(wù)平臺(tái)和零售賦能開(kāi)放平臺(tái)——達(dá)達(dá)集團(tuán)也實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。期間，京東到家的銷(xiāo)售額較上一年同期幾近翻番，且三四線(xiàn)城市的銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)5.7倍，顯示出“一小時(shí)購(gòu)物”服務(wù)模式受到了低線(xiàn)城市消費(fèi)者的歡迎。

正因如此，京東集團(tuán)董事局主席兼首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東在財(cái)報(bào)中表示，京東新穎的營(yíng)銷(xiāo)方式、出色的產(chǎn)品選擇以及更好的消費(fèi)者服務(wù)，推動(dòng)了用戶(hù)數(shù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，尤其是中國(guó)低線(xiàn)城市的用戶(hù)增長(zhǎng)。

此外，京東集團(tuán)在財(cái)報(bào)中也表示，2019年第四季度，集團(tuán)的單季新增年度活躍購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)數(shù)創(chuàng)下過(guò)去12個(gè)季度以來(lái)的新高，其中第四季度的新增用戶(hù)中超過(guò)七成來(lái)自三至六線(xiàn)城市。

另外，就“供應(yīng)鏈基礎(chǔ)戰(zhàn)略”而言，這也是推動(dòng)京東集團(tuán)2019年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要原因之一。在此前舉辦的2019年度京東零售表彰大會(huì)上，徐雷曾表示，圍繞集團(tuán)“以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)公司”的定位，京東零售開(kāi)展了技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的服務(wù)轉(zhuǎn)型。

而從成果來(lái)看，京東零售的服務(wù)轉(zhuǎn)型對(duì)京東集團(tuán)整體收入結(jié)構(gòu)的影響尤為明顯。

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在收入結(jié)構(gòu)方面，2019年第四季度，京東集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈收入1707億元。其中，凈產(chǎn)品收入1497億元，同比增長(zhǎng)24.5%，在整體凈收入中占比為87.7%；凈服務(wù)收入為210億元，同比增長(zhǎng)43.6%，在整體凈收入中占比為12.3%。由此可以看到，凈服務(wù)收入在京東整體凈收入中的占比在逐步提升，技術(shù)與服務(wù)成為京東集團(tuán)增長(zhǎng)的新引擎。

而從全年表現(xiàn)來(lái)看，京東集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，2019年，京東凈服務(wù)收入同比大幅增長(zhǎng)44.1%，首次突破600億元，而當(dāng)年的前三個(gè)季度同比增速分別為44%、42%、47%。同時(shí)，在2019年全年凈服務(wù)收入中，來(lái)自于物流及其他服務(wù)收入的占比也從2017年、2018年的16.8%、27.0%，大幅增長(zhǎng)至2019年的35.5%。

對(duì)此，中金公司也在分析中提出，京東2019年年初作出的戰(zhàn)略調(diào)整頗有成效，公司轉(zhuǎn)向關(guān)注更健康的可持續(xù)發(fā)展，更重視利潤(rùn)率持續(xù)提升，同時(shí)實(shí)現(xiàn)GMV溫和增長(zhǎng)。分析認(rèn)為，京東成立21年以來(lái)建立的品牌形象有著重要且獨(dú)特的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值，尤其是在二三線(xiàn)城市用戶(hù)群中，只要京東不再投身于電商價(jià)格戰(zhàn)之中，這樣的品牌價(jià)值有望為公司可持續(xù)發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)。

疫情之下，有挑戰(zhàn)也有機(jī)遇

對(duì)于2020年一季度的業(yè)績(jī)預(yù)期，京東預(yù)計(jì)，較2019年同期增長(zhǎng)至少10%以上。此預(yù)期體現(xiàn)了京東當(dāng)前的初步預(yù)期，可能會(huì)因新冠肺炎疫情發(fā)展帶來(lái)的不確定性而發(fā)生改變。

不可否認(rèn)的是，疫情對(duì)商業(yè)企業(yè)的影響尤為明顯。如同為互聯(lián)網(wǎng)零售巨頭的阿里巴巴，其就在此前披露2020財(cái)年四季度業(yè)績(jī)后的電話(huà)會(huì)議上明確表示，疫情將會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)有直接影響，收入增長(zhǎng)將會(huì)放緩，甚至淘寶、天貓和本地生活服務(wù)也可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。另外，阿里巴巴方面還提出，疫情對(duì)供應(yīng)鏈、物流有很大的影響。尤其是菜鳥(niǎo)，雖然財(cái)務(wù)上基數(shù)小，影響不會(huì)很明顯，但受人員返工影響，嚴(yán)重影響物流效率。

而對(duì)于京東集團(tuán)而言，徐雷在此次財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話(huà)會(huì)議上也表示，新冠肺炎疫情對(duì)電商市場(chǎng)確實(shí)會(huì)帶來(lái)一些挑戰(zhàn)，尤其是一些消費(fèi)需求會(huì)被抑制。

但徐雷也表示，在面對(duì)挑戰(zhàn)的同時(shí)，也有一些利好的現(xiàn)象，說(shuō)老用戶(hù)回流加速，被喚醒的沉睡用戶(hù)增速都非常高。

徐雷進(jìn)一步表示，從疫情期間的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)來(lái)看，京東老用戶(hù)的回流表現(xiàn)較為明顯，從流量結(jié)構(gòu)可以看到，京東新用戶(hù)的主動(dòng)訪(fǎng)問(wèn)和主動(dòng)購(gòu)物在提升。也因此，京東將會(huì)通過(guò)對(duì)回流老用戶(hù)進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，繼續(xù)去提升、改善用戶(hù)體驗(yàn)，讓他們成為京東的長(zhǎng)期用戶(hù)。

此外，徐雷還表示，疫情期間，京東的商業(yè)模式讓供應(yīng)商更加認(rèn)識(shí)到與京東加強(qiáng)合作的重要性，因此京東在全渠道的建設(shè)將比以往更快，而且得到了供應(yīng)商的積極參與。從品類(lèi)的角度來(lái)說(shuō)，消費(fèi)品、生鮮和健康品類(lèi)確實(shí)是在這次疫情之中的增長(zhǎng)表現(xiàn)較好，尤其是生鮮業(yè)務(wù)和健康品類(lèi)。相信通過(guò)此次疫情讓整個(gè)的中國(guó)消費(fèi)者、行業(yè)、甚至政府部門(mén)，都會(huì)非常重視這些品類(lèi)未來(lái)在通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)高效率、低成本的方式，為消費(fèi)者提供的服務(wù)和創(chuàng)造的社會(huì)價(jià)值。

“相信疫情結(jié)束之后，更多的消費(fèi)者會(huì)對(duì)京東物流提供的服務(wù)非常認(rèn)可，而我們也要保障后續(xù)能持續(xù)提升體驗(yàn)。”京東物流CEO王振輝也在電話(huà)會(huì)議中表示。

據(jù)了解，自新冠肺炎疫情爆發(fā)以來(lái)，京東利用自建物流的優(yōu)勢(shì)，憑借在供應(yīng)鏈、物流基礎(chǔ)設(shè)施和相關(guān)技術(shù)方面的實(shí)力，已多舉措投入到關(guān)鍵醫(yī)療和民生物資的運(yùn)輸和供給工作中。

其中包括1月24日向湖北省慈善總會(huì)及武漢醫(yī)院捐贈(zèng)超過(guò)100萬(wàn)只口罩及大量醫(yī)療物資；作為國(guó)家郵政局推薦的向武漢發(fā)送郵件快件的三家物流企業(yè)之一，京東物流為湖北當(dāng)?shù)厮幤筇峁┚o急藥品運(yùn)送服務(wù)；京東健康開(kāi)通免費(fèi)醫(yī)生咨詢(xún)和心理疏導(dǎo)服務(wù)平臺(tái)，超過(guò)3萬(wàn)名醫(yī)生、24小時(shí)不間斷在線(xiàn)提供服務(wù)；向平臺(tái)上的商家推出了多項(xiàng)補(bǔ)貼扶持措施等。

此外，根據(jù)京東集團(tuán)方面提供的數(shù)據(jù)顯示，截止目前，京東物流已累計(jì)承運(yùn)醫(yī)療應(yīng)急物資約5000萬(wàn)件、超1.5萬(wàn)噸。