每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

今年以來(lái)，一些私募精準(zhǔn)把握住了消費(fèi)升級(jí)與科技股上漲行情，旗下產(chǎn)品收益取得較好表現(xiàn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，今年股票策略產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，其中有最新業(yè)績(jī)更新的7147只產(chǎn)品平均收益為21.72%；今年以來(lái)收益為正的股票策略產(chǎn)品合計(jì)6333只，其中93只收益翻倍，12只產(chǎn)品前三季收益在200%以上，其中最高收益為1475%。從私募公司角度來(lái)看，不少私募旗下多只產(chǎn)品成績(jī)顯著，其中“民間股神”林園旗下有13只產(chǎn)品收益翻倍。

93只股票策略私募產(chǎn)品收益翻倍，最高1475%

今年以來(lái)，不少私募收益率波動(dòng)較大，但還是有一些私募基金在市場(chǎng)起伏中精準(zhǔn)把握住了消費(fèi)和科技股上漲的行情，旗下產(chǎn)品收益取得了較好表現(xiàn)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)前三季度，有業(yè)績(jī)最新更新數(shù)據(jù)的股票策略產(chǎn)品合計(jì)7147只，平均收益21.72%。今年以來(lái)收益為正的股票策略產(chǎn)品合計(jì)6333只，其中604只產(chǎn)品前三季收益在50%以上，216只產(chǎn)品前三季收益70%以上，93只產(chǎn)品收益翻倍，12只產(chǎn)品前三季收益在200%以上，而最高收益達(dá)到1475%。

今年以來(lái)股票策略私募可謂打了一個(gè)“翻身仗”，上述前三季度收益達(dá)到1475%便是斌諾資產(chǎn)旗下的斌諾啟航2號(hào)，也是目前私募策略前三季的冠軍。此外，澤盈投資李靜蕊旗下的順勢(shì)1號(hào)今年以來(lái)收益為442%；八陽(yáng)資產(chǎn)王志文旗下的八陽(yáng)8號(hào)今年以來(lái)的收益為430%。但是再好的市場(chǎng)行情也有私募虧損，有799只股票策略產(chǎn)品今年以來(lái)收益為負(fù)，其中94只虧損幅度在20%以上，12只產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)庥鲅鼣兀潛p最多的達(dá)到74.7%。

近期市場(chǎng)圍繞3000點(diǎn)反復(fù)震蕩，而在拉鋸戰(zhàn)的背后，是機(jī)構(gòu)投資者的選擇變動(dòng)：持長(zhǎng)線思路的資金可能會(huì)通過(guò)調(diào)倉(cāng)換股繼續(xù)開(kāi)啟買入模式，而部分私募基金可能會(huì)選擇落袋為安。私募機(jī)構(gòu)是怎么看待四季度的投資機(jī)會(huì)呢？深圳前海乾元資始總經(jīng)理李寶告訴記者，對(duì)于四季度，社融數(shù)據(jù)及制造業(yè)出現(xiàn)了很多積極的信號(hào)，而這些積極的現(xiàn)象是目前股票市場(chǎng)所沒(méi)有反應(yīng)的，所以從大的方向看指數(shù)應(yīng)該有一定的向上空間。但目前行情分化得非常嚴(yán)重，選擇板塊很重要，科技板塊、制造業(yè)板塊應(yīng)該機(jī)會(huì)相對(duì)明顯。

基巖資本副總裁范波告訴記者，三季報(bào)行情已經(jīng)開(kāi)始，季報(bào)/年報(bào)行情往往有“靚女先嫁”的傳統(tǒng)，資金對(duì)于這些業(yè)績(jī)表現(xiàn)好、持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股和板塊也是比較青睞。在經(jīng)歷節(jié)前的回調(diào)之后，這些公司有些已經(jīng)回到前期高點(diǎn)，說(shuō)明業(yè)績(jī)還是市場(chǎng)未來(lái)一段時(shí)間的主線。

一般來(lái)說(shuō)之前業(yè)績(jī)表現(xiàn)好的公司，或者行業(yè)景氣向上的公司，往往容易繼續(xù)表現(xiàn)，甚至超預(yù)期。在這里面去找標(biāo)的，勝算更大一些。

“民間股神”旗下13只產(chǎn)品收益翻倍

“民間股神”林園旗下產(chǎn)品今年表現(xiàn)亮眼：今年以來(lái)截至9月底，有業(yè)績(jī)展示的產(chǎn)品合計(jì)32只，其中只有林園投資41號(hào)今年以來(lái)收益為負(fù)，小幅虧損0.6%，其余產(chǎn)品收益均取得了正收益。其中19只產(chǎn)品今年以來(lái)收益在40%以上，90%以上收益的產(chǎn)品有16只，其中13只收益在100%以上。而在這13只收益實(shí)現(xiàn)翻倍的私募產(chǎn)品中，平均收益達(dá)到了125%。收益最高的則是林園投資20號(hào)，今年以來(lái)的收益為177%。

記者注意到，在收益翻倍的私募基金中，并非只有林園投資一家公司旗下的那13只產(chǎn)品。此外，收益實(shí)現(xiàn)翻倍的還有八陽(yáng)資產(chǎn)王志文旗下的八陽(yáng)8號(hào)和八陽(yáng)6號(hào)，其中八陽(yáng)8號(hào)今年以來(lái)收益430%，八陽(yáng)6號(hào)今年以來(lái)收益388%。另外，賽亞資本羅偉冬旗下賽亞美純基金、賽亞明星基金今年以來(lái)的收益分別為256%、226%。還有大禾投資胡魯濱旗下大禾投資掘金5號(hào)等5只產(chǎn)品今年以來(lái)收益也在100%以上。

同時(shí)，喬戈里資本牛曉濤旗下的喬戈里藍(lán)籌精選9號(hào)今年以來(lái)收益為191%；璟行資產(chǎn)聶強(qiáng)旗下兩只產(chǎn)品收益翻倍，富承價(jià)值基金1號(hào)、富承高息基金1號(hào)今年以來(lái)收益分別為183.7%、183.5%；天貝合資產(chǎn)何岸林旗下的天貝合復(fù)興號(hào)、天貝合共盈3號(hào)今年以來(lái)的收益分別為136%、129%；天戈投資章軼旗下的天戈紫旭、天戈紫霞一號(hào)今年以來(lái)的收益分別為298%、281%。

四季度市場(chǎng)或迎來(lái)一波估值切換行情

對(duì)于四季度在A股投資該怎么選？基巖資本副總裁范波認(rèn)為，外資進(jìn)入A股的總體額度在不斷地增加，短期的震蕩可能并不會(huì)改變其整體買入A股的步伐。A股本身估值并不高，和全球主要市場(chǎng)相比還有優(yōu)勢(shì)，四季度應(yīng)該會(huì)有不錯(cuò)的行情。這是因?yàn)閲?guó)慶長(zhǎng)假時(shí)間太長(zhǎng)，很多投資者選擇規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而賣出股票，造成縮量陰跌，節(jié)后市場(chǎng)有一定震蕩向上的趨勢(shì)。而從全球市場(chǎng)來(lái)看，A股有可能成為資金避風(fēng)港，主要是因?yàn)锳股估值比較低。對(duì)于四季度的投資機(jī)會(huì)，還是在優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)股龍頭和估值比較便宜的藍(lán)籌上面。

盈峰資本認(rèn)為，A股整體估值水平仍處于合理區(qū)域。隨著美國(guó)、歐洲等全球重要經(jīng)濟(jì)體集體轉(zhuǎn)向“降息”模式，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整奠定了基礎(chǔ)。我國(guó)政府政策工具箱儲(chǔ)備充足，政策調(diào)整并不一定以直接降息的形式出現(xiàn)，但貨幣政策持續(xù)寬松將成為主基調(diào)。從大類資產(chǎn)配置角度來(lái)看，權(quán)益資產(chǎn)的潛在回報(bào)要優(yōu)于其他類資產(chǎn)。目前A股市場(chǎng)整體估值仍處于合理區(qū)域，優(yōu)質(zhì)公司和一般公司之間的分化日趨明顯，核心資產(chǎn)正在逐步形成。隨著經(jīng)濟(jì)增速的變化，仍能保持較高ROE的上市公司會(huì)逐步變得稀有，估值溢價(jià)也是順理成章的事情。隨著時(shí)間步入2019年4季度，市場(chǎng)將引來(lái)一波估值切換行情。

四川大決策投資顧問(wèn)王宇告訴記者，隨著豬肉價(jià)格的持續(xù)上漲，4季度CPI指數(shù)還將繼續(xù)上升，在通脹的高壓下，年內(nèi)央行采取逆周期調(diào)節(jié)政策（降準(zhǔn)降息）的概率不大。但全球已全面開(kāi)啟降息周期，為我國(guó)啟用政策工具箱奠定了基礎(chǔ)。再加上9月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期，預(yù)示著4季度制造業(yè)大概率會(huì)迎來(lái)全面回暖，屆時(shí)有望再開(kāi)啟一輪結(jié)構(gòu)性行情。從投資機(jī)會(huì)來(lái)看，隨著外資對(duì)A股的滲透不斷加深，核心資產(chǎn)的價(jià)值日益凸顯，以科技為主導(dǎo)的核心資產(chǎn)將再次享受估值溢價(jià)。5G這種大題材會(huì)逐漸深入到應(yīng)用領(lǐng)域，比如物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、場(chǎng)景應(yīng)用等板塊。