每經(jīng)編輯｜孫志成    

周日17點18分左右，央行發(fā)布房貸利率重磅政策，按揭款以“貸款基準利率”為標尺的時代徹底結(jié)束了！

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝

中國人民銀行公告〔2019〕第16號顯示，為堅決貫徹落實“房子是用來住的，不是用來炒的”定位和房地產(chǎn)市場長效管理機制，在改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制過程中，確保區(qū)域差別化住房信貸政策有效實施，保持個人住房貸款利率水平基本穩(wěn)定，維護借貸雙方合法權(quán)益，現(xiàn)就新發(fā)放商業(yè)性個人住房貸款利率有關(guān)事宜進行了公告。同時，央行負責人還就個人住房貸款利率回答了記者提問。

每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）將4個核心要點整理如下：

1，貸款利率定價徹底變化，以前是參照“貸款基準利率”上浮或者下調(diào)一定比例，現(xiàn)在變?yōu)?ldquo;以最近一個月相應(yīng)期限的LPR為定價基準加點形成”。（什么是LPR后文有詳細解釋）

2，首套房貸款利率不得低于LPR，二套房不得低于LPR+60個基點。照此計算，按8月20日5年期以上LPR為4.85%，即首套房利率不得低于4.85%；二套房貸利率不低于5.45%，與現(xiàn)有房貸實際最低利率水平基本相當。在這個大原則基礎(chǔ)上，具體加點情況取決于當?shù)胤康禺a(chǎn)調(diào)控需求以及銀行的定價。

3，一旦加點數(shù)字確定，合同期限內(nèi)就不得更改；但貸款客戶可以和銀行約定如何重定LPR的利率，最短可“一年一調(diào)整”。

4，新政策于2019年10月8日起實施；之前的貸款仍按舊有政策執(zhí)行，公積金暫不調(diào)整。

央行：個人住房貸款利息支出基本不受影響

以下為中國人民銀行公告〔2019〕第16號文：

一、自2019年10月8日起，新發(fā)放商業(yè)性個人住房貸款利率以最近一個月相應(yīng)期限的貸款市場報價利率為定價基準加點形成。加點數(shù)值應(yīng)符合全國和當?shù)刈》啃刨J政策要求，體現(xiàn)貸款風險狀況，合同期限內(nèi)固定不變。

二、借款人申請商業(yè)性個人住房貸款時，可與銀行業(yè)金融機構(gòu)協(xié)商約定利率重定價周期。重定價周期最短為1年。利率重定價日，定價基準調(diào)整為最近一個月相應(yīng)期限的貸款市場報價利率。利率重定價周期及調(diào)整方式應(yīng)在貸款合同中明確。

三、首套商業(yè)性個人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率，二套商業(yè)性個人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率加60個基點。

四、人民銀行省一級分支機構(gòu)應(yīng)按照“因城施策”原則，指導各省級市場利率定價自律機制，在國家統(tǒng)一的信貸政策基礎(chǔ)上，根據(jù)當?shù)胤康禺a(chǎn)市場形勢變化，確定轄區(qū)內(nèi)首套和二套商業(yè)性個人住房貸款利率加點下限。

五、銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)各省級市場利率定價自律機制確定的加點下限，結(jié)合本機構(gòu)經(jīng)營情況、客戶風險狀況和信貸條件等因素，明確商業(yè)性個人住房貸款利率定價規(guī)則，合理確定每筆貸款的具體加點數(shù)值。

六、銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)切實做好政策宣傳、解釋和咨詢服務(wù)，依法合規(guī)保障借款人合同權(quán)利和消費者權(quán)益，嚴禁提供個人住房貸款“轉(zhuǎn)按揭”“加按揭”服務(wù)，確保相關(guān)工作平穩(wěn)有序進行。

七、2019年10月8日前，已發(fā)放的商業(yè)性個人住房貸款和已簽訂合同但未發(fā)放的商業(yè)性個人住房貸款，仍按原合同約定執(zhí)行。

八、商業(yè)用房購房貸款利率不得低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率加60個基點。公積金個人住房貸款利率政策暫不調(diào)整。

什么是LPR？

貸款市場報價利率（Loan Prime Rate，簡稱LPR）是商業(yè)銀行對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎(chǔ)上加減點生成。貸款市場報價利率的集中報價和發(fā)布機制是在報價行自主報出本行貸款市場報價利率的基礎(chǔ)上，指定發(fā)布人對報價進行計算，形成報價行的貸款市場報價利率報價平均利率并對外予以公布。目前向社會公布1年期和5年期以上貸款市場報價利率。
　　
貸款市場報價利率（LPR）報價團目前由18家商業(yè)銀行組成。原有的10家全國性銀行基礎(chǔ)上增加城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營銀行各2家，擴大到18家。新增加的報價行都是在同類型銀行中貸款市場影響力較大、貸款定價能力較強、服務(wù)小微企業(yè)效果較好的中小銀行，能夠有效增強LPR的代表性。市場利率定價自律機制依據(jù)相關(guān)文件確定和調(diào)整報價行成員，監(jiān)督和管理貸款市場報價利率運行，規(guī)范報價行與指定發(fā)布人行為。
　　
中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心為貸款市場報價利率的指定發(fā)布人。每月20日（遇節(jié)假日順延）9時前，以0.05個百分點為步長，向全國銀行間同業(yè)拆借中心提交報價，全國銀行間同業(yè)拆借中心按去掉最高和最低報價后算術(shù)平均，向0.05%的整數(shù)倍就近取整計算得出LPR，于當日9時30分公布，公眾可在全國銀行間同業(yè)拆借中心和中國人民銀行網(wǎng)站查詢。

住房貸款，利息支出基本不受影響

以下為央行答記者問內(nèi)容：

1.公告發(fā)布的背景是什么？

個人住房貸款利率是貸款利率體系的組成部分，在改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制過程中，個人住房貸款定價基準也需從貸款基準利率轉(zhuǎn)換為LPR，以更好地發(fā)揮市場作用。同時，個人住房貸款利率也是房地產(chǎn)市場長效管理機制和區(qū)域差別化住房信貸政策的重要內(nèi)容。為落實好“房子是用來住的，不是用來炒的”定位和房地產(chǎn)市場長效管理機制，確保定價基準平穩(wěn)有序轉(zhuǎn)換，保持個人住房貸款利率水平基本穩(wěn)定，維護借貸雙方合法權(quán)益，人民銀行發(fā)布公告，明確個人住房貸款利率調(diào)整相關(guān)事項。

2.改革后個人住房貸款利率如何定價？

改革后，新發(fā)放商業(yè)性個人住房貸款利率以最近一個月相應(yīng)期限的LPR為定價基準加點形成。其中，LPR由貸款市場報價利率報價行報價計算形成。每筆貸款具體的加點數(shù)值由貸款銀行按照全國和當?shù)刈》啃刨J政策要求，綜合貸款風險狀況，在發(fā)放貸款時與借款人協(xié)商約定。加點數(shù)值一旦確定，整個合同期限內(nèi)都固定不變。

3.確定定價基準時，相應(yīng)期限如何理解？

目前，LPR有1年期和5年期以上兩個期限品種。1年期和5年期以上的個人住房貸款利率有直接對應(yīng)的基準，1年期以內(nèi)、1年至5年期個人住房貸款利率基準，可由貸款銀行在兩個期限品種之間自主選擇。參考基準確定后，可通過調(diào)整加點數(shù)值，體現(xiàn)期限利差因素。

4.什么是利率重定價？

利率重定價是指，貸款銀行按合同約定的計算方式，根據(jù)定價基準的變化確定形成新的貸款利率水平。公告明確個人住房貸款利率重定價周期可由雙方協(xié)商約定，最短為1年，最長為合同期限。借款人和貸款銀行可根據(jù)自身利率風險承擔和管理能力進行選擇。每次利率重新定價時，定價基準調(diào)整為最近一個月相應(yīng)期限的LPR。

5.對于居民家庭有什么影響？

公告主要針對新發(fā)放個人住房貸款利率，存量個人住房貸款利率仍按原合同執(zhí)行。定價基準轉(zhuǎn)換后，全國范圍內(nèi)新發(fā)放首套個人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限LPR（按8月20日5年期以上LPR為4.85%）；二套個人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限LPR加60個基點（按8月20日5年期以上LPR計算為5.45%），與當前我國個人住房貸款實際最低利率水平基本相當。同時，人民銀行分支機構(gòu)將指導各省級市場利率定價自律機制及時確定當?shù)豅PR加點下限。與改革前相比，居民家庭申請個人住房貸款，利息支出基本不受影響。

6.何時實施？

2019年10月8日是定價基準轉(zhuǎn)換日。在此之前，貸款銀行需修改貸款合同，改造升級系統(tǒng)，組織員工培訓，同時，采取各種方式為客戶做好宣傳解釋工作，以確保轉(zhuǎn)換過程平穩(wěn)有序。2019年10月8日前，已經(jīng)發(fā)放和已經(jīng)簽訂合同但未發(fā)放的貸款仍按原合同執(zhí)行。

券商研報：優(yōu)質(zhì)企業(yè)多會受益

據(jù)國開證券研報顯示，新LPR設(shè)計將導致銀行競爭將加劇，使優(yōu)質(zhì)企業(yè)多受益：

1、本次LPR改革是利率市場化的具體體現(xiàn)，主要在于降低實際利率中的風險溢價部分。早在一季度時，易綱行長曾表示未來降低實際利率主要是通過降低風險溢價部分，利率市場化改革就是通過“利率并軌”消除壟斷性因素，從而更準確地進行風險定價。本次改革后，由于此前的一些隱性因素被打破，風險溢價有望跟隨下降。

2、商業(yè)銀行經(jīng)營壓力有所加大，需央行后續(xù)進一步呵護。LPR改革后，一方面商業(yè)銀行對企業(yè)的定價權(quán)弱化，大型企業(yè)在獲得貸款時的議價空間將會隨之加大；另一方面，考慮到1年期MLF是當前商業(yè)銀 行獲得中期流動性的最重要渠道，當其利率成為貸款基準后，央行亦將從“量價”兩方面加強對商業(yè)銀行的政策約束。由于LPR改革一定程度加劇了商業(yè)銀行經(jīng)營壓力，如果央行不跟進一定舉措，則可能將會出現(xiàn)商業(yè)銀行惜貸現(xiàn)象，因此后續(xù)降準置換MLF以及TMLF的重要 性將會更加凸顯。

3、降成本效果或在中期顯現(xiàn)。本次LPR改革僅是利率市場化改革中的一步，其政策效果可能要中期才能顯現(xiàn)。LPR不論從報價還是MLF可得性來說仍然針對的是大行，中小銀行流動性的可得性并未得到有效改觀，流動性分層下其仍然面臨著信用風險反復(fù)的可能，如果其通過LPR加點來覆蓋這一成本，那么短期對實體降成本影響或?qū)⒂邢蕖?br />
4、債市對MLF后續(xù)調(diào)整將更為敏感。央行出臺此政策，市場將很容易強化利率進一步下行的預(yù)期，因此短期看對債市構(gòu)成進一步利好。但同時需要注意，市場對MLF后續(xù)的調(diào)整將更為敏感，如果央行調(diào)降公開市場利率，則短端利率空間打開，那么后續(xù)長端利率仍將存在下行空間；如果這一預(yù)期落空，則利率存在反彈可能。

民生銀行首席研究員溫彬曾表示，在流動性充裕合理的背景下，銀行的資金面比較寬裕。在MLF一年期的利率不變的情況下，加點形成的LPR一年期的利率，應(yīng)該會比目前的LPR有所下降。LPR一年期回落以后，新發(fā)放貸款的實際利率也可能有所下降。通過此次利率市場化改革和利率并軌的實現(xiàn)，最終會降低企業(yè)融資成本。

每日經(jīng)濟新聞綜合中國人民銀行官網(wǎng)、券商研報