每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

2018年證券公司分類評價，出現(xiàn)了第一家被評為D類的券商——華信證券。如今2019年分類評價將至，在去年資本市場遭遇寒冬的背景下，又有券商暴露風(fēng)險，使得一些公司今年的分類評價蒙上陰影。

5月5日，遼寧證監(jiān)局發(fā)文通知網(wǎng)信證券：因公司存在重大風(fēng)險隱患，即日起向公司派出風(fēng)險監(jiān)控現(xiàn)場工作組進(jìn)行專項檢查，對公司劃撥資金、處置資產(chǎn)、調(diào)配人員、使用印章、訂立及履行合同等經(jīng)營、管理活動進(jìn)行監(jiān)控。監(jiān)管層并要求網(wǎng)信證券及公司股東、實際控制人、債權(quán)人等與公司有關(guān)的機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)當(dāng)配合風(fēng)險監(jiān)控工作。在此之前，網(wǎng)信證券2018年年報顯示，其凈資本為-30.5億元。

連收兩份證監(jiān)局監(jiān)管函

2018年度證券公司分類評價工作中，網(wǎng)信證券被評為CCC級。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，其2017年年底的凈資本為5.8億元，排名墊底，但為正數(shù)。

2019年3月5日，網(wǎng)信證券2018年年報還未正式公布，但遼寧證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于對網(wǎng)信證券有限責(zé)任公司采取責(zé)令改正監(jiān)管措施的決定》：因公司2018年12月和2019年1月凈資本、風(fēng)險覆蓋率、資本杠桿率和凈穩(wěn)定資金率等風(fēng)險控制指標(biāo)不符合《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，遼寧證監(jiān)局責(zé)令網(wǎng)信證券改正，并要求公司在收到本決定5個工作日內(nèi)制定并報送整改計劃，并在20個工作日內(nèi)完成整改。

3月6日，遼寧證監(jiān)局又因為網(wǎng)信證券在 2018年12月24日，集中交易系統(tǒng)中斷37分鐘；且2019年2月26日，公司綜合賬戶管理系統(tǒng)發(fā)生故障，影響交易時間累計13分鐘；對網(wǎng)信證券發(fā)送了《關(guān)于對網(wǎng)信證券有限責(zé)任公司采取責(zé)令改正并定期報告監(jiān)管措施的決定》。其中指出：“上述問題反映出公司信息系統(tǒng)存在重大風(fēng)險隱患，核心設(shè)備老舊、系統(tǒng)運(yùn)維保障存在不足，導(dǎo)致頻繁發(fā)生信息安全事件”。

5月5日，遼寧證監(jiān)局發(fā)文又通知網(wǎng)信證券：因公司存在重大風(fēng)險隱患，即日起向公司派出風(fēng)險監(jiān)控現(xiàn)場工作組進(jìn)行專項檢查，對公司劃撥資金、處置資產(chǎn)、調(diào)配人員、使用印章、訂立及履行合同等經(jīng)營、管理活動進(jìn)行監(jiān)控。監(jiān)管層并要求網(wǎng)信證券及公司股東、實際控制人、債權(quán)人等與公司有關(guān)的機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)當(dāng)配合風(fēng)險監(jiān)控工作。

而4月底公布的網(wǎng)信證券2018年年報顯示，截至2018年底，公司凈資本為-30.5億元，2018年虧損28.8億元，2017年同期為盈利879.22萬元。

從年報來看，網(wǎng)信證券多個業(yè)務(wù)條線“踩雷”，但證券投資虧損應(yīng)該是其業(yè)績虧損的最重要原因。2018年公司公允價值變動損益和投資收益分別為-29.78億元和-2.78億元，兩者之和超過-30億元。此外，有息負(fù)債的大幅上升導(dǎo)致了公司利息支出大幅增加。

內(nèi)控評價報告中提到多項缺陷

在2018年年報中，網(wǎng)信證券管理層在《內(nèi)部控制自我評價報告結(jié)論》中坦承了公司目前面臨的問題，其中也部分提到了遼寧證監(jiān)局3月發(fā)布的兩個文件的解決辦法：

“我們注意到，公司存在業(yè)務(wù)模式與市場發(fā)展?fàn)顩r不匹配的風(fēng)險。隨著未來業(yè)務(wù)創(chuàng)新和牌照管制的逐漸放開，行業(yè)內(nèi)競爭形勢更加嚴(yán)峻，公司經(jīng)營也將處于愈加強(qiáng)烈的競爭環(huán)境，由于公司凈資本規(guī)模較小，對信用風(fēng)險的容忍度較低，整體風(fēng)險逐漸加大，我們將積極與股東溝通，盡快完成增資擴(kuò)股，實現(xiàn)公司資本與公司業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配。同時，我們還注意到，公司內(nèi)部控制尚存在以下待改進(jìn)的薄弱環(huán)節(jié)：

由于新業(yè)務(wù)缺少實踐經(jīng)驗，對新業(yè)務(wù)風(fēng)險點(diǎn)的把控、政策法規(guī)的理解、監(jiān)管部門要求的掌握都有待提高，特別是部分制度未及時跟進(jìn)監(jiān)管部門新頒布的制度進(jìn)行修訂和補(bǔ)充，使得部分現(xiàn)有制度在間隔期內(nèi)有一定的滯后性，需要進(jìn)一步改進(jìn)和完善。由于公司經(jīng)營項目的增加、經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，公司內(nèi)部控制能力有待進(jìn)一步加強(qiáng)。此外，公司集中交易系統(tǒng)核心服務(wù)器設(shè)備陳舊、性能不足，需要更新數(shù)據(jù)庫服務(wù)器設(shè)備，以適應(yīng)公司未來的發(fā)展。”

但是寫了一大堆問題后，網(wǎng)信證券管理層得出了一個結(jié)論，內(nèi)控是有效的，不存在重大風(fēng)險：

綜上所述，我們認(rèn)為，現(xiàn)有內(nèi)部控制制度和內(nèi)部控制管理系統(tǒng)能夠滿足公司經(jīng)營管理的要求，現(xiàn)有內(nèi)部控制制度得到有效執(zhí)行，現(xiàn)有的內(nèi)部控制流程也正在有效地發(fā)揮作用，未發(fā)現(xiàn)重大控制缺陷。公司內(nèi)部控制整體情況較好，能夠?qū)矣嘘P(guān)法律法規(guī)、公司內(nèi)部控制制度的貫徹執(zhí)行和經(jīng)營合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)報告及相關(guān)信息真實、完整提供合理的保證，達(dá)到了內(nèi)部控制的目標(biāo)，在所有方面不存在重大風(fēng)險。

這份內(nèi)控自我評價前后因果是否矛盾暫且不表，中天會計師事務(wù)所在對內(nèi)控制度出具意見時還另外指出了兩個問題：“2018年網(wǎng)信證券固定收益業(yè)務(wù)規(guī)模超過公司凈資產(chǎn)120%，存在賣出回購債券逾期未回購缺陷。”

多個方面可能扣分

回過頭來說2019年度的分類評價。今年的網(wǎng)信證券是否能夠保住CCC級別？這是個具有懸念的問題。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定(2017修訂)》后發(fā)現(xiàn)，C類、D類和E類是這樣認(rèn)定的：

(三)C類公司風(fēng)險管理能力與其現(xiàn)有業(yè)務(wù)相匹配；

(四)D類公司風(fēng)險管理能力低，潛在風(fēng)險可能超過公司可承受范圍；

(五)E類公司潛在風(fēng)險已經(jīng)變?yōu)楝F(xiàn)實風(fēng)險，已被采取風(fēng)險處置措施。

目前看來，網(wǎng)信證券風(fēng)險還未到E類那樣嚴(yán)峻。但其今年指望在業(yè)績排名上加分十分困難，潛在風(fēng)險如何，則更需要審慎評估。

而從已經(jīng)暴露的情況來看，網(wǎng)信證券存在的扣分項不少，單是遼寧證監(jiān)局3月的兩個文件，就對應(yīng)了下面好幾個扣分項：

目前網(wǎng)信證券網(wǎng)站能正常打開，而根據(jù)前期媒體報道，公司營業(yè)部仍在正常開業(yè)。當(dāng)然，券商分類評價中，并非只是以盈利能力作為標(biāo)準(zhǔn)，而是合規(guī)性、業(yè)務(wù)發(fā)展匹配度等方面的綜合考量。如果今年網(wǎng)信證券能夠保持在及格線以上，它有更多空間進(jìn)行包括增資擴(kuò)股、投入信息系統(tǒng)建設(shè)等改善公司狀況的工作。無論如何，網(wǎng)信證券規(guī)模雖小，它面臨的困境為證券行業(yè)合規(guī)經(jīng)營上了重要一課。而今年它是否及格，可以說是2019年度證券公司分類評價的一個焦點(diǎn)。