每經(jīng)記者｜歐陽凱    每經(jīng)編輯｜宋思艱    

8月9日晚間，中集集團(tuán)（000039，SZ；02039，HK）公告稱，旗下中集車輛（集團(tuán)）有限公司（簡稱中集車輛）境外上市的相關(guān)方案獲董事會(huì)審議通過，擬上市地點(diǎn)為港交所主板。這意味著，若中集車輛成功上市，旗下除空港及消防裝備（中集天達(dá)）、能源化工及食品裝備業(yè)務(wù)（中集安瑞科）之外，中集集團(tuán)旗下將再添一個(gè)獨(dú)立的上市平臺。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，早在2016年1月22日，中國平安信托、深圳南山集團(tuán)、住友商事株式會(huì)社等三大投資方便宣布增資中集車輛業(yè)務(wù)，分別占中集車輛集團(tuán)股本的16.822%、1.544%和0.929%。

道路運(yùn)輸車輛為第二大業(yè)務(wù)

“宜早不宜遲，這是第一個(gè)。其次，上市的業(yè)務(wù)需要有一定的規(guī)模，在資本市場有一定的吸引力”。對于旗下業(yè)務(wù)獨(dú)立上市，中集集團(tuán)董秘辦主任吳三強(qiáng)曾表示，目前沒有特別明確或者有意的去規(guī)劃?？傮w來說，只要業(yè)務(wù)形成了一定的規(guī)模，組織結(jié)構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)相對調(diào)整到位，集團(tuán)還是希望能早點(diǎn)上。

中集集團(tuán)自1982年投產(chǎn)以來，以集裝箱業(yè)務(wù)為依托，衍生出道路車輛（集裝箱運(yùn)輸）、能源、化工及食品裝備（衍生自罐式集裝箱業(yè)務(wù)）、物流服務(wù)（多式聯(lián)運(yùn)）、金融業(yè)務(wù)（融資租賃服務(wù)）等一系列業(yè)務(wù)板塊。

其中，道路運(yùn)輸車輛為中集集團(tuán)旗下第二大業(yè)務(wù)，數(shù)據(jù)顯示，2017年，道路運(yùn)輸車輛業(yè)務(wù)繼全年累計(jì)銷售16.30萬臺（套），同比增長32.41%；實(shí)現(xiàn)銷售收入為人民幣195.21億元，同比增長32.84%；實(shí)現(xiàn)凈利潤為人民幣10.18億元，同比增長32.78%。

中集集團(tuán)方面表示，該上市方案還有待中國證監(jiān)會(huì)等相關(guān)監(jiān)管部門核準(zhǔn)，并需提交股東大會(huì)審議。H股的發(fā)行時(shí)間待各監(jiān)管部門審批進(jìn)展情況決定。最終發(fā)行價(jià)格也將在充分考慮改制后的中集車輛現(xiàn)有股東整體利益、投資者接受能力以及發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等情況下，根據(jù)發(fā)行時(shí)境外資本市場情況、港股市場發(fā)行情況、中集車輛所處行業(yè)的一般估值水平以及市場認(rèn)購情況，并根據(jù)境外路演和簿記的結(jié)果，由改制后的中集車輛股東大會(huì)授權(quán)其董事會(huì)或其授權(quán)人士和主承銷商共同協(xié)商確定。

中集集團(tuán)相關(guān)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，雖然車輛業(yè)務(wù)獨(dú)立上市并成功募資后，集團(tuán)所持車輛股比會(huì)有部分?jǐn)偙?，但考慮到車輛未來保持良好增長勢頭的前景，集團(tuán)所持車輛權(quán)益的市場價(jià)值仍會(huì)大幅提升。中集車輛的分拆上市將有機(jī)會(huì)獲得資本市場對中集集團(tuán)下屬優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)板塊的獨(dú)立估值，從而有利于提升中集集團(tuán)整體估值水平。

復(fù)制空港板塊整合路徑

事實(shí)上，此前，中集集團(tuán)便將旗下?lián)碛械菣C(jī)橋、機(jī)場地面設(shè)備、自動(dòng)化物流裝備、智能停車庫等業(yè)務(wù)的空港板塊重整裝入港股上市公司中國消防，并于今年4月改名為中集天達(dá)，中集集團(tuán)對中集天達(dá)（中國消防）的持股由原來的30%上升為控股50%以上，原執(zhí)掌中集空港板塊的鄭祖華任中集天達(dá)執(zhí)行董事兼CEO。

重整完成的中集天達(dá)迅速展開資本收購。此前的7月31日晚間，中集天達(dá)公告稱，公司旗下子公司擬以6億元收購消防車企業(yè)沈陽捷通60%的股權(quán)，后者擁有高端消防車核心的舉高車技術(shù)。

上述中集相關(guān)人士表示，車輛的分拆上市也符合集團(tuán)的相對多元化及全球化的戰(zhàn)略布局，獨(dú)立上市還能夠使中集車輛在行業(yè)中獲得更清晰的品牌知名度，且便于引入更多國際資本，進(jìn)一步提升國際化水平，更有利于拓展公司的海外業(yè)務(wù)，將業(yè)務(wù)帶上新臺階。

“中集本身就是混合制經(jīng)濟(jì)的先行者，道路運(yùn)輸車輛業(yè)務(wù)要復(fù)制的就是中集天達(dá)的整合路徑，先分拆獨(dú)立上市，再通過港股上市平臺開拓國際市場，整合全球車輛業(yè)務(wù)”。一位長期研究中集集團(tuán)的港股分析師告訴記者。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，2003年開始，中集陸續(xù)整合了揚(yáng)州通華公司、駐馬店華駿公司、濟(jì)南考格爾公司、蕪湖瑞江公司、洛陽凌宇公司等一批國內(nèi)專用車領(lǐng)域的佼佼者，并于同年并購重組美國Vanguard，開啟了中集車輛進(jìn)軍海外市場的序幕。截至目前，中集車輛已向外建立起輻射北美、歐洲、澳洲、中東、東南亞的多個(gè)生產(chǎn)基地。

中集車輛集團(tuán)董事總經(jīng)理李貴平曾在演講中表示，全球貿(mào)易保護(hù)主義有抬頭跡象，全球商用車及半掛車市場正在碎片化，要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長，必須具備在全球主流市場實(shí)現(xiàn)本土營運(yùn)的能力。中集集團(tuán)董秘辦主任吳三強(qiáng)此前也在接受媒體采訪時(shí)表示，未來車輛業(yè)務(wù)規(guī)模一定會(huì)超過集裝箱，這是毫無疑問，畢竟集裝箱是一個(gè)周期性行業(yè)，占有率很難再進(jìn)一步提升，更多是要提高自己的毛利率和盈利能力，提升生產(chǎn)智能化水平。