康耐特(300061)：進駐金融服務(wù)領(lǐng)域打開多元化布局

1、收購旗計智能布局金融服務(wù)領(lǐng)域

公司擬以9.8元/股的價格向和順投資、和雅投資等7名對象發(fā)行1.49億股，以及支付現(xiàn)金8.8億元，收購其持有的旗計智能100%的股權(quán)。作為一家銀行卡增值業(yè)務(wù)創(chuàng)新服務(wù)提供商，旗計智能主要利用其大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，通過承接業(yè)務(wù)外包或委托的方式為銀行提供銀行卡商品郵購、服務(wù)權(quán)益分期業(yè)務(wù)及信用卡賬單分期營銷業(yè)務(wù)，以幫助銀行豐富客戶服務(wù)、達成交叉營銷、提升服務(wù)品質(zhì)等，為其創(chuàng)造更多中間業(yè)務(wù)收入。

2、盈利增厚顯著，雙輪驅(qū)動可期

據(jù)業(yè)績承諾，旗計智能2015-2018年度凈利潤分別不低于8000萬元、16000萬元、24500萬元、34500萬元，2015-2018年復(fù)合增長率高達62.8%；同時，以我們預(yù)計公司2015年實現(xiàn)凈利潤4800萬元測算，收購標的對公司業(yè)績將增厚160%左右，新增一大業(yè)績增長點。此外，通過收購旗計智能，公司將形成鏡片研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)與銀行卡增值創(chuàng)新業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動的發(fā)展模式，迅速打開業(yè)務(wù)多元化布局，有望進一步助力公司發(fā)展。

3、金融服務(wù)帶來新增長極，維持“強烈推薦-A”評級

作為鏡片行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司具有較強研發(fā)實力，持續(xù)發(fā)力業(yè)務(wù)拓展和模式創(chuàng)新，B2B和O2O業(yè)務(wù)的推行縮減了眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈的長度；且在近年行業(yè)出口低迷的背景下，仍保持了穩(wěn)定增長態(tài)勢。我們看好其轉(zhuǎn)型“鏡片業(yè)務(wù)+金融服務(wù)”提供商的雙主業(yè)模式，未來發(fā)展前景可期。此外，前期推行股權(quán)激勵計劃綁定公司管理層一致利益，彰顯公司長期發(fā)展的堅定信心，目前市值較小，建議關(guān)注。維持盈利預(yù)測，預(yù)計2015、2016、2017年EPS分別為0.19、0.22、0.24元，維持“強烈推薦-A”評級。(招商證券)