雖然股市持續(xù)震蕩，一些基金經(jīng)理仍保持90%的股票倉(cāng)位。在他們看來，當(dāng)前應(yīng)繼續(xù)樂觀看待后市投資，緊盯經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)錯(cuò)失大量投資機(jī)會(huì)。國(guó)慶節(jié)之后，不少基金經(jīng)理在第四季度普遍出現(xiàn)了一輪調(diào)倉(cāng)，但他們依然是“在戰(zhàn)略上仍是看多的，而在戰(zhàn)術(shù)上則體現(xiàn)出謹(jǐn)慎”。

有基金經(jīng)理認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)的邏輯與改革持續(xù)推進(jìn)密切相關(guān)，從目前情況看，市場(chǎng)趨勢(shì)未變，一輪中長(zhǎng)期的牛市仍在進(jìn)行當(dāng)中，每一輪下跌都可能是較好的買入時(shí)機(jī)。

記者昨日從深圳一家合資基金公司獲悉，有基金經(jīng)理在四季度調(diào)倉(cāng)后仍有90%的股票倉(cāng)位。這位管理多只基金的基金經(jīng)理在今年取得了較為領(lǐng)先的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，繼續(xù)保持高倉(cāng)位面對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)顯然需要一定的勇氣。他向《上海證券報(bào)》坦言，調(diào)倉(cāng)不等于減倉(cāng)，四季度調(diào)倉(cāng)是為了優(yōu)化持股結(jié)構(gòu)。雖然四季度以來A股做多動(dòng)能有所減弱，但總體仍處于一波牛市格局當(dāng)中，應(yīng)繼續(xù)以樂觀的態(tài)度看待，中長(zhǎng)期A股牛市未變。

該基金經(jīng)理認(rèn)為，基于改革是當(dāng)前牛市的推動(dòng)力和基礎(chǔ)因素，國(guó)企改革以及軍工資產(chǎn)領(lǐng)域可能是持續(xù)具有吸引力的標(biāo)的，而在軍工資產(chǎn)方面未來最具有彈性的標(biāo)的可能是涉及民參軍的上市公司，在行業(yè)上可以關(guān)注海洋工程、雷達(dá)探測(cè)、軍工軟件、航天發(fā)動(dòng)機(jī)等中國(guó)軍工行業(yè)正在快速推進(jìn)的領(lǐng)域。

博時(shí)基金投資經(jīng)理王雪峰也認(rèn)為國(guó)防軍工具有較多催化劑，未來仍具看點(diǎn)。他認(rèn)為，盡管市場(chǎng)在短期出現(xiàn)一些波動(dòng)，但這種擾動(dòng)因素可能不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成重大影響，A股的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)仍然存在，比較值得布局的行業(yè)包括國(guó)企改制、國(guó)防軍工、環(huán)保治理、土地流轉(zhuǎn)等。

寶盈核心優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理張小仁也認(rèn)為四季度應(yīng)對(duì)市場(chǎng)保持樂觀。他向記者表示，影響市場(chǎng)的主要矛盾已不再是經(jīng)濟(jì)增速，市場(chǎng)更關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)質(zhì)量和流動(dòng)性趨勢(shì)。各項(xiàng)改革和調(diào)結(jié)構(gòu)措施，讓人看到經(jīng)濟(jì)質(zhì)量未來的希望;通過各種新創(chuàng)設(shè)工具的調(diào)節(jié)，資金成本也處于有效回落趨勢(shì)中。

“由于第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)可以承受的經(jīng)濟(jì)增速是有比較大的下移空間的，再像過去一樣緊盯經(jīng)濟(jì)增速，可能會(huì)錯(cuò)失大量的投資機(jī)會(huì)。”張小仁強(qiáng)調(diào)，除非經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)崩潰式下滑，否則不能再以經(jīng)濟(jì)增速作為判斷市場(chǎng)的基礎(chǔ)，而且也不能輕易判斷經(jīng)濟(jì)是否見底。

他進(jìn)一步認(rèn)為，眾多深層次問題需要借力資本市場(chǎng)來解決，所以有關(guān)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的政策可以更為樂觀地期待，考慮到目前的市場(chǎng)大背景，應(yīng)該對(duì)A股市場(chǎng)持續(xù)地保持樂觀的心態(tài)，而那些最需要借力資本市場(chǎng)、最需要引導(dǎo)資金流入的行業(yè)，可能就是最具有吸引力的投資方向。