每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

1月12日，中南重工（002445，收盤(pán)價(jià)8.44元）發(fā)布公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2012年度凈利潤(rùn)同比下降30%～50%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對(duì)于業(yè)績(jī)大幅下滑，中南重工給出的一部分解釋是：公司需要補(bǔ)繳2004～2008年五年期間所獲減免所得稅2553.06萬(wàn)元，而公司預(yù)告去年全年利潤(rùn)僅3488萬(wàn)元～4883萬(wàn)元。

突然曝出的千萬(wàn)補(bǔ)稅也讓投資者措手不及。昨日中南重工以3.26％的跌幅開(kāi)盤(pán)，盡管此后在大盤(pán)帶動(dòng)下股價(jià)明顯回升，但全天漲幅也只有2.06％，遠(yuǎn)低于昨日深成指3.31％的漲幅。

業(yè)績(jī)預(yù)增變預(yù)減/

新年伊始，中南重工便給投資者報(bào)了個(gè)憂(yōu)！

1月12日，中南重工發(fā)布公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2012年度凈利潤(rùn)同比下降30%～50%。需要指出的是，就在2個(gè)月前，公司曾在2012年度第三季度報(bào)告中預(yù)測(cè)，2012年度的業(yè)績(jī)將同比增長(zhǎng)0～30%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，中南重工業(yè)績(jī)由預(yù)增陡然變成預(yù)減，完全打亂了市場(chǎng)預(yù)期。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，中南重工在公告中表示，一方面在于公司2012年度新增產(chǎn)能未能釋放，新增營(yíng)收較??；另外一主要原因是：公司需要補(bǔ)繳2004年～2008年五年期間所獲減免所得稅2553.06萬(wàn)元。此舉將直接減少公司2012年度凈利潤(rùn)。

原來(lái)，根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)原有若干稅收優(yōu)惠政策取消后有關(guān)事項(xiàng)處理的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng) 《通知》）規(guī)定，外商投資企業(yè)按照《中華人民共和國(guó)外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅法》規(guī)定享受定期減免稅優(yōu)惠，2008年后，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)性質(zhì)或經(jīng)營(yíng)期發(fā)生變化，導(dǎo)致其不符合稅收優(yōu)惠條件且作為外資企業(yè)經(jīng)營(yíng)期限未滿(mǎn)10年，企業(yè)需要補(bǔ)繳其此前已經(jīng)享受的定期減免稅稅款。

中南重工在2004～2008年享受了“二免三減半”的定期減免稅優(yōu)惠，由于公司外資股東TOETEOWHENG持股比例變化，公司已經(jīng)不符合減免稅優(yōu)惠條件；同時(shí)，中南重工成立于2003年5月，其經(jīng)營(yíng)期限也不足10年。因此，公司需要補(bǔ)繳減免稅稅款。

招股書(shū)避談“補(bǔ)稅”/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述《通知》早在2008年便由稅務(wù)部門(mén)發(fā)布，而中南重工是在2010年方才上市。作為外商投資企業(yè)，中南重工對(duì)于這樣的政策變化應(yīng)該十分清楚，不過(guò)，記者查詢(xún)公司招股書(shū)后發(fā)現(xiàn)，當(dāng)中對(duì)此項(xiàng)事宜只字未提。

2010年6月，中南重工發(fā)布上市招股說(shuō)明書(shū)。在稅收政策變化風(fēng)險(xiǎn)一欄，公司的提示為，隨著2007年新頒布的 《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》的實(shí)施，公司及重工裝備將從2012年起執(zhí)行25%的企業(yè)所得稅稅率，這一變化將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。此外，增值稅出口退稅占公司當(dāng)期凈利潤(rùn)5%以上，其政策變化也可能影響公司業(yè)績(jī)。

而受益于外資企業(yè)稅收優(yōu)惠，中南重工在2004～2008年獲得的所得稅減免為2553.06萬(wàn)元，年均大約在510萬(wàn)元，占公司當(dāng)年的凈利潤(rùn)比例同樣超過(guò)5%以上。如公司2007年、2008年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為5323.96萬(wàn)元、6548.25萬(wàn)元，減免所得稅所占比重分別為9.57%、7.79%。同樣的稅收風(fēng)險(xiǎn)，中南重工選擇性披露著實(shí)令人不解。

風(fēng)險(xiǎn)提示缺失遭質(zhì)疑/

需要指出的是，按照《外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅法》規(guī)定，企業(yè)外資股東持股比例需高于25%，這家企業(yè)才可以享受 “二免三減半”定期減免稅優(yōu)惠。按照這個(gè)規(guī)定，中南重工早在上市之初便已經(jīng)不能享受該政策。

資料顯示，TOETEOWHENG于2007年11月以1億元受讓YINDI公司所持中南重工前身江南管業(yè)25%股權(quán)。直到上市前，TOETEOWHENG的持股比例未有變化。但隨著江南管業(yè)改名中南重工并于2010年成功上市，TOETEOWHENG的持股比例被稀釋為18.70%。也就是說(shuō)，中南重工此時(shí)已經(jīng)不再屬于上述規(guī)定中減免稅收的企業(yè)。

不過(guò)令人感到奇怪的是，對(duì)于稅收政策上的這個(gè)重大變化，中南重工卻從沒(méi)有公開(kāi)說(shuō)明。

對(duì)此，上述中南重工證券部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋稱(chēng)，公司外資股東的持股比例是因上市后被稀釋而小于25%，地方國(guó)稅局之前沒(méi)有要求公司補(bǔ)繳稅款。只不過(guò)外資股東在2012年發(fā)生了減持行為，目前的持股比例已經(jīng)小于25%，地方國(guó)稅局近期在檢查公司稅務(wù)后才要求公司補(bǔ)繳稅款。

這樣的解釋顯然不能讓投資者滿(mǎn)意。有投資者表示，即便之前國(guó)稅局未要求中南重工補(bǔ)繳稅款，但公司仍難辭信披失職之咎。TOETEOWHENG的首次減持行為發(fā)生在2012年1月份，一次性就減持了中南重工5%的股份，減持后僅持有公司13.70%的股份。此時(shí)，中南重工的補(bǔ)稅風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加，但公司仍未將這風(fēng)險(xiǎn)告知投資者。還有投資者認(rèn)為，中南重工享受的減免稅均是在上市前，獲利的為公司原投資主體?，F(xiàn)在補(bǔ)繳稅收卻要全體股東一同承擔(dān)，這樣做恐涉嫌侵犯中小投資者利益。

“訂悅2013”—— 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》大征訂活動(dòng)，訂報(bào)有禮。http://www.kxmahua.com/corp/2013dingyue/index.html