每經(jīng)記者  王硯丹

　　  頻頻曝光的PE腐敗事件讓投資者喪失了對(duì)新上市公司的信任，同時(shí)也在拷問相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的內(nèi)控建設(shè)。6月21日下午，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《保薦業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引  （征求意見稿）》，向社會(huì)公開征求意見。時(shí)間為6月22日至7月5日。

證監(jiān)會(huì)：對(duì)發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)揭示不夠

    證監(jiān)會(huì)專門對(duì)內(nèi)控指引做了起草說明。說明中指出，部分保薦機(jī)構(gòu)“內(nèi)核機(jī)制未發(fā)揮應(yīng)有功能，對(duì)發(fā)行人的重大風(fēng)險(xiǎn)和問題揭示不夠”。說明同時(shí)表示，指引對(duì)保薦業(yè)務(wù)具體做法僅作原則規(guī)定，以讓不同保薦機(jī)構(gòu)均可執(zhí)行。但總體上內(nèi)控應(yīng)遵循健全性、有效性、責(zé)任落實(shí)、獨(dú)立性、制衡性、適應(yīng)性六項(xiàng)原則。

    事實(shí)上，一些保薦機(jī)構(gòu)因所保薦公司出現(xiàn)各種問題而遭受市場(chǎng)詬病。如主營(yíng)業(yè)務(wù)為黃酒生產(chǎn)和銷售的勝景山河，于2010年12月8日以85.5倍的市盈率發(fā)行1700萬股，募集資金達(dá)5.8億元，并計(jì)劃于當(dāng)年12月17日登陸中小板。但是最后卻因被質(zhì)疑和社會(huì)舉報(bào)公司涉嫌虛增收入、虛構(gòu)存貨、隱瞞關(guān)聯(lián)方、自然人股東身份等問題最終被取消上市資格。此前，立立電子、蘇州恒久也因故被取消上市資格。

保薦人：自身責(zé)任加重

    一位不愿透露姓名的保薦人表示，在我國(guó)企業(yè)融資渠道單一，因此中小企業(yè)上市渴望強(qiáng)烈?！暗Ｋ]機(jī)構(gòu)和保薦人數(shù)量都有限，一個(gè)保薦代表人常常同時(shí)負(fù)責(zé)幾個(gè)項(xiàng)目。加之整個(gè)隊(duì)伍良莠不齊，在工作中也存在各種實(shí)際問題，因此能將所有盡職調(diào)查完全做到非常不易。這次發(fā)布的內(nèi)控指引比以前要求更嚴(yán)格、更細(xì)致，對(duì)我們來說，意味著工作量增加、責(zé)任也加重了?！?/p>

    其實(shí)，指引不僅是對(duì)保薦人員，對(duì)與之相關(guān)的其他人員也作出了明確要求。指引第36條規(guī)定，保薦代表人和相關(guān)業(yè)務(wù)部門的人員不得干涉研究部門分析員對(duì)發(fā)行人投資價(jià)值的獨(dú)立分析和判斷。分析員的薪酬不得與保薦業(yè)務(wù)部門的收益掛鉤。

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